En direct
Best of
Best of du 15 au 21 février
En direct
Articles populaires
Période :
24 heures
7 jours
01.

L'ex-rappeuse Diam's ouvre une agence de voyages (réservée aux musulmans)

02.

Patrick Bruel se pète le genou et retrouve l’amour, Britney Spears le pied et reste sous tutelle, Adele les plombs et reste seule; Benjamin Biolay in love d’Anaïs Demoustier, Nicolas S. & Carla B. de leur canapé; Voici sait des trucs sur Benjamin G.

03.

Procès Fillon : le candidat malheureux à la présidentielle fait-il face à une justice équitable ?

04.

Instituteur de Malicornay : à quoi joue l’éducation nationale ?

05.

Coronavirus : Italie, Corée du Sud et contaminations non détectées, la France se prépare-t-elle assez à une potentielle pandémie ?

06.

Yassine Belattar trouve que Jean Messiha a "une tête de chameau". Et SOS racisme applaudit !

07.

Voyeurisme, une addiction contemporaine : il y a ceux qui filment...et ceux qui regardent

01.

L'ex-rappeuse Diam's ouvre une agence de voyages (réservée aux musulmans)

02.

Instituteur de Malicornay : à quoi joue l’éducation nationale ?

03.

Sos macronie en perdition ? Le poids des (non) mots, le choc des photos

04.

Patrick Bruel se pète le genou et retrouve l’amour, Britney Spears le pied et reste sous tutelle, Adele les plombs et reste seule; Benjamin Biolay in love d’Anaïs Demoustier, Nicolas S. & Carla B. de leur canapé; Voici sait des trucs sur Benjamin G.

05.

La réaction de la femme de Griveaux

06.

Les gros salaires de plus en plus gros... Mais qu'est ce qui peut justifier de telles extravagances ?

01.

Comment l’Allemagne est devenue le maillon faible de l’Europe

02.

Attentat de Hanau : ce terrible poison que contribuent à répandre les ambiguïtés européennes sur l’immigration

03.

Instituteur de Malicornay : à quoi joue l’éducation nationale ?

04.

Montée de la contestation radicale, aveuglement gouvernemental, l’étau qui asphyxie insensiblement la démocratie française

05.

La réaction de la femme de Griveaux

06.

Violences sexuelles : pourquoi il est si complexe d’éduquer au consentement

ça vient d'être publié
décryptage > Culture
Atlanti Culture

"La Mégère apprivoisée" de William Shakespeare : féministe ou pas, telle est la question !

il y a 32 sec
pépites > Justice
Renvoi
Grève des avocats : le procès de François Fillon et de son épouse Penelope est renvoyé au mercredi 26 février
il y a 27 min 3 sec
pépites > Justice
Terrorisme
Nicole Belloubet révèle qu'une quarantaine de djihadistes vont sortir de prison en 2020 et près de 300 d'ici 2023
il y a 1 heure 54 min
décryptage > Economie
Diplomatie

L'euro au plus bas par rapport au dollar : pourquoi, jusqu’où ?

il y a 4 heures 1 min
décryptage > Economie
Disraeli Scanner

La République une et indivisible d’Emmanuel Todd

il y a 4 heures 34 min
décryptage > Terrorisme
Etat islamique

Vous pensiez Daesh battu ? Revoyez votre copie

il y a 5 heures 18 min
décryptage > Politique
Leçons

Le Fillonisme, ce deuil non accompli qui revient hanter la droite

il y a 5 heures 50 min
décryptage > Environnement
Atlantico Business

Tout le monde, il est bio, tout le monde, il est gentil mais le BIO ne fera pas de miracle

il y a 6 heures 30 min
pépites > France
Drame
Suicide des agriculteurs : un député LREM chargé de faire un état des lieux
il y a 20 heures 57 min
décryptage > Economie
Négociations

Brexit : vers une bataille de poissonniers

il y a 1 jour 3 heures
décryptage > Culture
Atlanti Culture

"Le chemin de la Garenne" de Michel Onfray : pèlerinage lucide et sombre sur le chemin de l’enfance

il y a 9 min 39 sec
décryptage > International
Les entrepreneurs parlent aux Français

Le centre ? Quel centre ? Le socialisme gagne les USA et le centre quitte la vie politique mondiale. Pourquoi ?

il y a 1 heure 39 min
pépite vidéo > Europe
Zones d'ombre
Inquiétudes en Europe : comment le coronavirus a-t-il pu arriver en Italie si rapidement ?
il y a 3 heures 10 min
décryptage > Politique
Qu'est-ce qu'on se marre avec lui…

Yassine Belattar trouve que Jean Messiha a "une tête de chameau". Et SOS racisme applaudit !

il y a 4 heures 17 min
décryptage > Santé
Lutte contre le Covid-19

Coronavirus : Italie, Corée du Sud et contaminations non détectées, la France se prépare-t-elle assez à une potentielle pandémie ?

il y a 4 heures 49 min
rendez-vous > High-tech
La minute tech
Et si le principal obstacle sur la route des voitures autonomes était… la neige et la pluie ?
il y a 5 heures 39 min
décryptage > Politique
Paysage politique

Etiquettes partisanes : le paradoxe des municipales

il y a 6 heures 8 min
décryptage > Justice
"Penelope Gate"

Procès Fillon : le candidat malheureux à la présidentielle fait-il face à une justice équitable ?

il y a 6 heures 45 min
rendez-vous > Science
Atlantico Sciences
L'Agence spatiale européenne vous propose de passer des mois dans un lit en apesanteur ; Seti met en ligne deux pétaoctets de données pour la recherche extraterrestre
il y a 1 jour 2 heures
décryptage > France
Kafkaïen

Ces fautes de l’administration française

il y a 1 jour 3 heures
© JEAN-FRANCOIS MONIER / AFP
© JEAN-FRANCOIS MONIER / AFP
Atlantico Business

Plus de 2 milliards d’euros levés pour les entreprises du digital en 6 mois. Mais d’où vient l’argent de toutes ces start-ups et qu’en font-elles ?

Publié le 29 juin 2019
Depuis le début de l’année, les levées de fond au profit des entreprises du digital ont battu record sur record, avoisinant les 2 milliards d’euros. Ça pose deux questions : d’où vient l’argent et où va-t-il précisément ?
Jean-Marc Sylvestre a été en charge de l'information économique sur TF1 et LCI jusqu'en 2010 puis sur i>TÉLÉ. ...
Suivre
Vous devez être abonné pour suivre un auteur.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Jean-Marc Sylvestre
Suivre
Vous devez être abonné pour suivre un auteur.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Jean-Marc Sylvestre a été en charge de l'information économique sur TF1 et LCI jusqu'en 2010 puis sur i>TÉLÉ. ...
Voir la bio
Ajouter au classeur
Vous devez être abonné pour ajouter un article à votre classeur.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Lecture Zen
Vous devez être abonné pour voir un article en lecture zen.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Depuis le début de l’année, les levées de fond au profit des entreprises du digital ont battu record sur record, avoisinant les 2 milliards d’euros. Ça pose deux questions : d’où vient l’argent et où va-t-il précisément ?

Au cours du premier semestre de cette année et d’après les calculs effectués par les banques d’affaires et la BPI, la banque publique d’investissement, les levées de fonds effectuées au bénéfice des start-ups ont dépassé les 2 milliards d’euros. Sur le seul premier trimestre, toutes les pépites tricolores avaient déjà ramené plus de 1,1 milliard d’euros dans plus de 150 opérations. Le deuxième trimestre a poursuivi la tendance avec autant d’opérations, mais des tickets plus élevés. 

L'an dernier à la même époque, la French Tech avait levé un peu plus de 1,5 milliards d’euros en progression de 30%. Si la tendance du 1er semestre se poursuit, la fin de l’année permettra de passer la barre des 4 milliards d'euros de fonds levés en 2019. Soit beaucoup plus qu’en 2018, (3,62 milliards) année qui avait déjà battu le record de 2017 (2,56 milliards), beaucoup plus qu’en 2016 (2,20 milliards). 

La French tech française a donc drainé près de 15 milliards d’euros en 4 ans. C’est considérable. Cette lame de fond a permis à des entreprises françaises de rentrer dans le club des licornes, c’est à dire des entreprises dont la valeur dépasse le milliard d’euros, seuil critique à partir duquel une entreprise peut commencer à jouer un rôle important dans l’écosystème national et à s’engager dans la compétition mondiale. La France en compterait six.

Depuis le début de l’année, on a vu arriver sur le podium : Meero, spécialisée dans la photo, qui lève la semaine dernière 205 millions d’euros. Suivent Doctolib avec une levée de fond de 150 millions d’euros, le champion de la E-Santé étant bien parti pour conquérir l’Europe. On a vu arriver Yseut, le champion des protéines alternatives avec une augmentation de capital de 110 millions, on a vu arriver Mano-Mano la plateforme de e-commerce spécialisée dans le bricolage et le jardinage. Enfin, on a vu Payfit, leader français des solutions RH (110 millions d’euros). On a vu enfin arriver trois autres licornes, Deezer, Voodoo et Blablacar avec plus de 100 millions levés pour chacune de ces entreprises. Par ailleurs, l’éco-système français a permis à Wind, Content Square, Talent soft, B-network et Zen Park se sont partagés plus de 100 millions d’euros, devenant des candidats sérieux au statut de licorne dans les deux ans qui viennent.

Pendant le seul mois d’avril 2019, les start-ups de l'Hexagone ont levé près de 505 millions. En mai, qui est généralement assez creux à cause des ponts et des fêtes, elles ont drainé encore 350 millions... mais la palme revient au mois de juin avec la levée massive de 205 millions d’euros pour une startup assez peu connue, Meero, qui a mis au point une plateforme pour mettre en relation des photographes et leurs clients. Pour les spécialistes, c’est une révolution sans doute aussi importante que celle d’Instagram, avec un marché dont le potentiel mondial est considérable. La photo privée, familiale, et surtout corporate, est un secteurs aujourd’hui complètement déstructuré. 

Maintenant, la première question est de savoir d’où vient cet argent. A priori, il y a évidemment des raisons macroéconomiques liées à la politique monétaire des banquiers centraux. En ouvrant les robinets à liquidités, la banque centrale européenne ou la réserve fédérale alimentent les marchés de capitaux qui offrent des investissements à risque avec une promesse de rémunération forte, ce qui n’est plus le cas des obligations d’Etat où les taux de rendement approchent de zéro. La bourse et les boursiers en profitent, les banques d’affaires et le private equity également. Il y a une deuxième raison dans cet afflux d’argent, c’est le comportement des épargnants riches qui sont exonérés de l’impôt sur la fortune. Cet argent, qui allait jadis dans les caisses de l’Etat, va pour partie dans celles des fonds d’investissement. Et le fait très nouveau cette année est que les levées de capitaux sont principalement financées par des fonds d’investissement français. On retrouve dans beaucoup d’opérations Eurazeo, BIP, Bnp Partner ... 

La deuxième question est évidemment de savoir où va cet argent. Officiellement, les start-ups qui réalisent des augmentations de capital expliquent qu’elles ont besoin de financer très rapidement des investissements industriels et commerciaux pour déployer leur activité sur un périmètre le plus large possible dans le monde. C’est évidemment l'ambition de Blablacar, de Doctolib ou de Meero. 

Pour autant, rien ne dit qu’elles pourront réaliser la promesse d’offrir un retour sur investissement dans les délais annoncés. Certaines grandes sociétés américaines du digital sont incapables d’atteindre leur point mort après de multiples levées de fonds. L’exemple le plus impressionnant, c’est évidemment celui d’Uber qui perd chaque année l'équivalent ou presque de son chiffre d’affaires. Et pourtant cette situation de perte structurelle n'empêche pas les investisseurs de faire confiance dans ces entreprises nouvellement créées. Ils espèrent retrouver de la valeur plus tard, si ce n’est en résultats et dividendes, ça peut être en capital. La vocation d’une licorne est évidemment de muter en une très grande entreprise, mais beaucoup d’entre elles se vendent à de nouveaux financiers ou un groupe industriel, ce qui permet aux pionniers qui ont pris les risques de départ de récupérer un beau pactole. Aucun des dirigeants des sociétés digitales françaises qui aient été bénies depuis deux ans par les dieux de la finance ne reconnaîtra qu’il envisagera un jour de céder ses parts dans le bébé qu’il a conçu et fait grandir. Tous jurent qu'ils sont là pour une génération. Parfait, sauf que la jeune histoire de l’industrie digitale montre qu’elle s’est structurée autour de très grands groupes dont la taille mondiale a été construite plus par croissance externe que par croissance interne. 

On vérifiera dans 5 ans si tous les dirigeants de start-ups ou de licornes qui jurent leur ambition de rester fidèles à leur équation de départ ont tenu leur engagement. 

Les commentaires de cet article sont à lire ci-après
Le sujet vous intéresse ?
Articles populaires
Période :
24 heures
7 jours
01.

L'ex-rappeuse Diam's ouvre une agence de voyages (réservée aux musulmans)

02.

Patrick Bruel se pète le genou et retrouve l’amour, Britney Spears le pied et reste sous tutelle, Adele les plombs et reste seule; Benjamin Biolay in love d’Anaïs Demoustier, Nicolas S. & Carla B. de leur canapé; Voici sait des trucs sur Benjamin G.

03.

Procès Fillon : le candidat malheureux à la présidentielle fait-il face à une justice équitable ?

04.

Instituteur de Malicornay : à quoi joue l’éducation nationale ?

05.

Coronavirus : Italie, Corée du Sud et contaminations non détectées, la France se prépare-t-elle assez à une potentielle pandémie ?

06.

Yassine Belattar trouve que Jean Messiha a "une tête de chameau". Et SOS racisme applaudit !

07.

Voyeurisme, une addiction contemporaine : il y a ceux qui filment...et ceux qui regardent

01.

L'ex-rappeuse Diam's ouvre une agence de voyages (réservée aux musulmans)

02.

Instituteur de Malicornay : à quoi joue l’éducation nationale ?

03.

Sos macronie en perdition ? Le poids des (non) mots, le choc des photos

04.

Patrick Bruel se pète le genou et retrouve l’amour, Britney Spears le pied et reste sous tutelle, Adele les plombs et reste seule; Benjamin Biolay in love d’Anaïs Demoustier, Nicolas S. & Carla B. de leur canapé; Voici sait des trucs sur Benjamin G.

05.

La réaction de la femme de Griveaux

06.

Les gros salaires de plus en plus gros... Mais qu'est ce qui peut justifier de telles extravagances ?

01.

Comment l’Allemagne est devenue le maillon faible de l’Europe

02.

Attentat de Hanau : ce terrible poison que contribuent à répandre les ambiguïtés européennes sur l’immigration

03.

Instituteur de Malicornay : à quoi joue l’éducation nationale ?

04.

Montée de la contestation radicale, aveuglement gouvernemental, l’étau qui asphyxie insensiblement la démocratie française

05.

La réaction de la femme de Griveaux

06.

Violences sexuelles : pourquoi il est si complexe d’éduquer au consentement

Commentaires (1)
Ecrire un commentaire
Vous devez être abonné pour rédiger un commentaire.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Nos articles sont ouverts aux commentaires sur une période de 7 jours.
Face à certains abus et dérives, nous vous rappelons que cet espace a vocation à partager vos avis sur nos contenus et à débattre mais en aucun cas à proférer des propos calomnieux, violents ou injurieux. Nous vous rappelons également que nous modérons ces commentaires et que nous pouvons être amenés à bloquer les comptes qui contreviendraient de façon récurrente à nos conditions d'utilisation.
*Toute validation est définitive, vous ne pourrez pas rééditer votre commentaire.
LYH
- 29/06/2019 - 13:44
Serait-ce la nouvelle arnaque
Serait-ce la nouvelle arnaque capitalistique ? Ou plus prosaïquement un nouvel exemple de comment créer du chômage au nom du pseudo-modernisme : le numérique !