© AFP
Atlantico Bourse

Quelques idées d’achats !

Publié le 26 février 2018
Le marché des actions françaises connaît un début d’année chahuté : Après la forte de hausse de janvier, le recul de début février a été tout aussi brutal…
Alain Pitous, Directeur Général Adjoint Associé de Talence Gestion (@alainpitous).Talence Gestion est une société de gestion de portefeuille indépendante spécialisée dans la gestion sous mandat pour les particuliers et la gestion de fonds commun de...
Suivre
Vous devez être abonné pour suivre un auteur.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Alain Pitous
Suivre
Vous devez être abonné pour suivre un auteur.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Alain Pitous, Directeur Général Adjoint Associé de Talence Gestion (@alainpitous).Talence Gestion est une société de gestion de portefeuille indépendante spécialisée dans la gestion sous mandat pour les particuliers et la gestion de fonds commun de...
Voir la bio
Ajouter au classeur
Vous devez être abonné pour ajouter un article à votre classeur.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Lecture Zen
Vous devez être abonné pour voir un article en lecture zen.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Le marché des actions françaises connaît un début d’année chahuté : Après la forte de hausse de janvier, le recul de début février a été tout aussi brutal…

Notre vision stratégique n’a pas changé : L’activité économique reste vigoureuse un peu partout dans le monde et en particulier en Zone Euro. Les taux, même s’ils montent un peu, évoluent encore à des niveaux qui n’entravent pas l’activité économique. L’inflation repart un peu mais n’est pas non plus un réel danger pour le moment.  L’investissement en actions dans une optique long-terme devrait donc être rentable.

Tactiquement la situation est plus complexe. En prévision d’un marché plus volatil en 2018 nous avons constitué une poche de cash. L’idée est de profiter des baisses ou des périodes de doutes pour renforcer des positions ou initier des lignes sur des dossiers injustement sanctionnés (selon nous). La baisse a été insuffisante pour utiliser l’intégralité du cash constitué mais certaines valeurs  nous semblent  arrivées à des niveaux attractifs.

Bien sûr, comme toujours, nos idées d’investissements doivent se comprendre dans une optique longue, et en complément, dans des portefeuilles déjà constitués et construits de manière équilibrée.

         FNAC-Darty : La valeur est assez volatile mais l’entreprise vient d’annoncer des résultats pour l’année 2018 en ligne avec les attentes et peut donc constituer un bon investissement pour des investisseurs patients. L’activité en France et en Espagne a été  bonne avec des marges en nette hausse. Le plan annoncé au moment de la fusion se met en place conformément au discours initial de la Direction : les synergies entre Darty et Fnac et la dynamique d’optimisation des coût restent fortes et génèrent désormais des gains substantiels. Pour 2018, la Direction n’a pas communiqué d’objectifs chiffrés très précis sur les synergies et les économies à venir ; par contre coté offre, la volonté de développement et les ambitions restent intactes : de nouvelles offres vont arriver, de nouveaux magasins seront ouverts et surtout les ventes via internet vont être développées. Le partenariat récemment signé avec Carrefour devrait porter ses fruits dès 2019. Ce plan stratégique nous semble crédible et rend le titre attractif avec un PER (rapport cours sur bénéfice) de 13,6 fois. De plus, même si ce n’est jamais un argument suffisant pour acheter un titre, le capital n’est pas totalement contrôlé et il y a donc un caractère spéculatif.

Achat vers 90€.

         Arkema : L’entreprise a annoncé des résultats de bonne facture. La bonne nouvelle réside dans le fait que l’entreprise arrive désormais à bien compenser la hausse de ses prix d’approvisionnement en augmentant ses prix de ventes clients. Dans un contexte de hausse des taux, l’entreprise a pu enclencher un processus de désendettement grâce à une forte génération de cash et à une meilleure utilisation du capital. Le dividende devrait être augmenté en 2018 et peut-être 2019. Enfin Arkema va profiter des baisses d’impôts aux Etats-Unis.

Achat vers 107€.

         Renault : Là aussi l’annonce des résultats a confirmé la croissance de l’entreprise ; le Chiffre d’Affaires, les résultats et la marge continuent de s’améliorer. Les résultats avant impôts sont supérieurs aux attentes de plus de 200M€. Les économies sur les achats sont plus importantes qu’attendues. La Direction est assez prudente sur ses attentes, l’entreprise devrait assez facilement les atteindre selon nous. Le plan stratégique de l’entreprise devrait conduire à une amélioration sensible du niveau de marge. Le prix actuel du titre, pour les investisseurs patients nous paraît particulièrement attractif.

Achat vers 87€.

         Ces achats, en investissant progressivement, devraient porter leur fruit sur le moyen long-terme.

 

 

Les commentaires de cet article sont à lire ci-après
Le sujet vous intéresse ?
Mots-clés :
France, Bourse, FNAC, Renault
Thématiques :
Articles populaires
Période :
24 heures
7 jours
01.

Camille Combal et Heidi Klum mariés en secret ; Karine Ferri &Nabilla, Kate &Meghan : tout était faux !; Libertinage et infidélités lesbiennes : Stéphane Plaza & Miley Cyrus assument; Brad Pitt & Angelina Jolie se réconcilient par surprise

02.

Ces raisons pour lesquelles le marché de l’immobilier n’est pas vraiment favorable à ceux qui veulent se loger malgré des taux d’intérêt historiquement bas

03.

Critiquée pour son poids, Miss France réplique : "Moi au moins, j’ai un cerveau"

04.

Les accusations de racisme et de sexisme portées contre Zohra Bitan pour avoir critiqué les tenues et la “coupe de cheveux sans coupe” de Sibeth NDiaye sont-elles justifiées ? Petits éléments de réflexion

05.

Lignes de fractures : ce que les drapeaux algériens nous révèlent de l’état des Français (et des nouveaux clivages politiques)

06.

Fini les trésors à déterrer : comment les missions archéologiques françaises à l'étranger sont devenues plus anthropologiques

07.

Vous croyez que l'Algérie a gagné par 1:0 ? Erreur : le score final est de 3:0 !

01.

Ces raisons pour lesquelles le marché de l’immobilier n’est pas vraiment favorable à ceux qui veulent se loger malgré des taux d’intérêt historiquement bas

02.

Camille Combal et Heidi Klum mariés en secret ; Karine Ferri &Nabilla, Kate &Meghan : tout était faux !; Libertinage et infidélités lesbiennes : Stéphane Plaza & Miley Cyrus assument; Brad Pitt & Angelina Jolie se réconcilient par surprise

03.

Auriez vous le brevet des collèges ou... signé une pétition car les épreuves étaient trop difficiles ?

04.

Les accusations de racisme et de sexisme portées contre Zohra Bitan pour avoir critiqué les tenues et la “coupe de cheveux sans coupe” de Sibeth NDiaye sont-elles justifiées ? Petits éléments de réflexion

05.

Le Sénégal triompha de la Tunisie par 1-0 : les supporters sénégalais se livrèrent alors en France à une orgie de violences

06.

Lignes de fractures : ce que les drapeaux algériens nous révèlent de l’état des Français (et des nouveaux clivages politiques)

01.

Matteo Salvini / Carola Rackete : mais qui représente le plus grand risque pour la démocratie et la paix civile ?

02.

Greta Thunberg à l’Assemblée nationale : le révélateur de la faiblesse des écologistes politiques ?

03.

Face au "séparatisme islamiste" qui menace l’unité de la France, la tentation de "l’autonomie relative"...

04.

L’humanité a-t-elle atteint son pic d’intelligence ?

05.

Intégration sensible : le cas particulier des immigrés d’origine algérienne ou turque

06.

François de Rugy, le bouc émissaire dont la mise à mort inquiète le monde de l’entreprise

Commentaires (0)
Ecrire un commentaire
Vous devez être abonné pour rédiger un commentaire.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Nos articles sont ouverts aux commentaires sur une période de 7 jours.
Face à certains abus et dérives, nous vous rappelons que cet espace a vocation à partager vos avis sur nos contenus et à débattre mais en aucun cas à proférer des propos calomnieux, violents ou injurieux. Nous vous rappelons également que nous modérons ces commentaires et que nous pouvons être amenés à bloquer les comptes qui contreviendraient de façon récurrente à nos conditions d'utilisation.
*Toute validation est définitive, vous ne pourrez pas rééditer votre commentaire.
Pas d'autres commentaires