En direct
Best of
Best of du 12 au 18 janvier
En direct
Revue d'analyses financières
Les hommes politiques européens devraient mieux connaître la Chine
Publié le 06 décembre 2016
Les sociétés exportatrices chinoises sont celles qui vont le mieux se comporter. Les sociétés actives dans la construction et l'environnement seraient tirées par les programmes gouvernementaux. Même la situation des banques devrait s'améliorer grâce à la fin de la baisse des taux et à la diminution du nombre de créances douteuses.
Jean Jacques Netter est vice-président de l’Institut des Libertés, un think tank fondé avec Charles Gave en janvier 2012.
Suivre
Vous devez être abonné pour suivre un auteur.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Jean-Jacques Netter
Suivre
Vous devez être abonné pour suivre un auteur.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Jean Jacques Netter est vice-président de l’Institut des Libertés, un think tank fondé avec Charles Gave en janvier 2012.
Voir la bio
Ajouter au classeur
Vous devez être abonné pour ajouter un article à votre classeur.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Lecture Zen
Vous devez être abonné pour voir un article en lecture zen.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Les sociétés exportatrices chinoises sont celles qui vont le mieux se comporter. Les sociétés actives dans la construction et l'environnement seraient tirées par les programmes gouvernementaux. Même la situation des banques devrait s'améliorer grâce à la fin de la baisse des taux et à la diminution du nombre de créances douteuses.

L'évolution très rapide de la situation politique en Europe empêche de regarder objectivement ce qui se passe en Asie.Vu de Hong Kong, ce qui est curieux dans la perception de la Chine par les européens est que l'on oscille entre "c'est épouvantable les chinois rachètent tout et vont nous envahir" et "la Chine va s'effondrer sous une pyramide de dettes". Comme d'habitude la réalité est un peu plus nuancée…

En Chine, la croissance est toujours là grâce au rebalancement progressif de l'économie vers des produits à valeur ajoutée et des services. La légère baisse du Renminbi par rapport au dollar US (-7% depuis le début de l'année) contribue aussi à la compétitivité des produits chinois aux Etats-Unis. La technologie va jouer maintenant un rôle de plus en plus important, comme le montre l'introduction cette semaine à la bourse de Hong Kong de Meitu, un éditeur d'applications pour réaliser des "selfies" sur son téléphone mobile. La levée de fonds envisagée est de 644 M$. Si l'opération est un succès on pourrait assister à une longue liste d'introductions en bourse de sociétés chinoises du secteur de la technologie.

Les sociétés exportatrices chinoises sont celles qui vont le mieux se comporter. Les sociétés actives dans la construction et l'environnement seraient tirées par les programmes gouvernementaux. Même la situation des banques devrait s'améliorer grâce à la fin de la baisse des taux et à la diminution du nombre de créances douteuses. Parmi les noms que l'on retrouve le plus souvent sur les listes d'achat des investisseurs figurent des banques comme Daiichi au Japon et Standard & Chartered à Hong Kong semble une bonne idée. Parmi les compagnies d'assurance on peut citer AIA Group côté à Hong Kong.

La baisse du Renminbi faisait partie du consensus du début de l'année. On constate que c'est surtout le dollar US qui a monté, car rien de significatif ne s'est produit surtout contre l'Euro. Est ce que la Chine réussira à faire du Renminbi le Deutschemark de l'Asie. Ce n'est pas encore gagné. Pour que le Renminbi devienne  une vraie monnaie de réserve, il faudrait que la Chine accepte d'avoir des déficits commerciaux importants comme le font les Etats Unis et que surtout la banque centrale arrive à régulariser le cours du Renminbi entre  Hong Kong où la baisse est plus forte  qu'en Chine continentale.

Tout n'est donc pas rose pour autant. La politique de réformes promises par le président Xi Jiping consiste pour le moment non pas à déréguler l'économie, mais à consolider la position des entreprises contrôlées par le gouvernement pour en faire des champions nationaux et internationaux. C'est clairement une déception par rapport à ce qui était attendu au début de l'année et se traduira probablement par une nouvelle diminution du rythme de croissance l'année prochaine.

Cela se traduit, par exemple, dans le domaine des semi conducteurs où le déficit commercial de la Chine atteint 157Md$ par an, par le gouvernement chinois qui finance une multitude de sociétés comme Spreadtrum, Rockchip, HiSilicon pour concurrencer Intel, Qualcomm's, Applied Materials, Lam Research

Les rachats de sociétés européennes par des entreprises chinoises sont en hausse de 40% selon les dernières statistiques de Deloitte. Depuis le début de l'année, 170 acquisitions ont eu lieu pour un montant de 90 md$. Cela traduit le fait que les groupes chinois ont besoin de s'internationaliser, le rachat récent de Skyscanner l'agence de voyage anglaise on line par Ctrip en est un bon exemple. Parmi les pays qui intéressent le plus la Chine figurent l'Allemagne avec 34 transactions, la Grande Bretagne (32) et la France (21)

Il est très intéressant de voir que la société chinoise Fujian Grand Chip Investment qui projetait de racheter la société allemande Aixtron se voit confrontée à une interdiction par Barack Obama de racheter la partie américaine d'Aixtron.

Heureusement il existe des exemples inverses comme LVMH qui va produire à Ningxia du vin pétillant, adapté au goût chinois, vendu sous la marque Domaine Chandon. Bernard Arnault a bien compris tout le potentiel qui existait en Chine pour le développement de la vigne.

Les hommes politiques européens vont peut-être bientôt comprendre que la Chine n'est plus du tout l'usine du monde qui fabrique des articles à faibles prix. Ce rôle pourrait être repris notamment par la Russie dont la monnaie a baissé de 40% par rapport à son dernier plus haut... A suivre

Les commentaires de cet article sont à lire ci-après
Articles populaires
Période :
24 heures
7 jours
01.
Glyphosate : l’incroyable manque de rigueur scientifique d’Envoyé Spécial
02.
Comment le Canard Enchaîné a envoyé François Fillon, Jacques Chaban-Delmas et Valéry Giscard d'Estaing au cimetière des éléphants de la politique
03.
Jacques Chirac, ce soudard amateur de bières et de belles femmes qui s'est avéré être un excellent chef des armées
04.
Attention danger (politique) : les gilets jaunes, une crise pour rien ?
05.
Le triste bilan des consignes de Castaner : des dizaines de mâchoires fracassées et d'éborgnés
06.
Traité d’Aix-la-Chapelle : la France ne vend pas l’Alsace à l’Allemagne mais les deux pays scellent la coupure entre les dirigeants et leurs peuples
07.
Gilets jaunes : l’inexplicable (et énorme) échec des Républicains
01.
Glyphosate : l’incroyable manque de rigueur scientifique d’Envoyé Spécial
02.
Ce sondage dévastateur qui fait le procès de Macron le condamne sans appel
03.
Comment le Canard Enchaîné a envoyé François Fillon, Jacques Chaban-Delmas et Valéry Giscard d'Estaing au cimetière des éléphants de la politique
04.
Patrick Bruel aime une nouvelle femme de (bien) moins de 50 ans; Vincent Cassel : entre sa (très) jeune épouse & sa fille aînée, c’est tendu; Sophie Marceau s’occupe de son fils, René-Charles Angélil-Dion de ses frères, Anouchka Delon de toute la famille
05.
Wauquiez pousse une colère contre la direction de LR, et Thierry Mariani contre Wauquiez ; L'Obs s'inquiète de la crise financière qui vient ; François-Xavier Bellamy en guerre contre le progressisme ; Ces députés LREM attaqués
06.
Gilets jaunes : un syndicat policier s’émeut des ordres de répression et du comptage des manifestants
07.
Emmanuel Macron est brillant, mais il n’est pas le président qu’il faut à la France
01.
Glyphosate : l’incroyable manque de rigueur scientifique d’Envoyé Spécial
02.
Gilets jaunes : un syndicat policier s’émeut des ordres de répression et du comptage des manifestants
03.
Réponse à tout… sauf aux Gilets jaunes ? Pourquoi l’intelligence de Macron participe plus du problème que de la solution à la crise de défiance qui ébranle la société française
04.
Ce à quoi se condamnent lentement mais sûrement les Gilets jaunes
05.
Sévère répression des gilets jaunes : la justice française est-elle en train de préfèrer l’ordre à la justice ?
06.
Elections européennes : La République en Marche détrône le Rassemblement national selon un nouveau sondage
01.
Grand débat national : l’équation impossible d’Emmanuel Macron
02.
Réponse à tout… sauf aux Gilets jaunes ? Pourquoi l’intelligence de Macron participe plus du problème que de la solution à la crise de défiance qui ébranle la société française
03.
Gilets jaunes : l’inexplicable (et énorme) échec des Républicains
04.
Pourquoi Macron, les populistes et les gilets jaunes sont tous le produit de la même vague (et pourquoi ils seraient bien inspirés de le comprendre réciproquement)
05.
Radioscopie des dépenses de la France : ces nouvelles inégalités qui se cachent derrière la puissance apparente de l'État-providence
06.
Glyphosate : l’incroyable manque de rigueur scientifique d’Envoyé Spécial
Commentaires (1)
Ecrire un commentaire
Vous devez être abonné pour rédiger un commentaire.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Nos articles sont ouverts aux commentaires sur une période de 7 jours.
Face à certains abus et dérives, nous vous rappelons que cet espace a vocation à partager vos avis sur nos contenus et à débattre mais en aucun cas à proférer des propos calomnieux, violents ou injurieux. Nous vous rappelons également que nous modérons ces commentaires et que nous pouvons être amenés à bloquer les comptes qui contreviendraient de façon récurrente à nos conditions d'utilisation.
*Toute validation est définitive, vous ne pourrez pas rééditer votre commentaire.
zouk
- 07/12/2016 - 10:43
Chine
En cours de mutation, ce n'est plus l'usine du monde , production de masse à bas coûts, mais un pays qui investit massivement dans son système éducatif, en recherche... et surtout met les moyens nécessaires pour acquérir les meilleures entreprises de haute technologie de la planète, nos dirigeants, politiques et surtout économiques feraient bien de d'en soucier.