En direct
Best of
Best of du 13 au 19 juillet
En direct
Atlantico bourse

Comment investir dans le secteur du luxe pour profiter du rebond de l’activité en Chine

Publié le 08 décembre 2014
Depuis juin 2014, le rebond des actions chinoises est spectaculaire - +45% dont 22% sur les 2 dernières semaines -, ce qui ouvre de nombreuses opportunités d'investissement.
Alain Pitous, Directeur Général Adjoint Associé de Talence Gestion (@alainpitous).Talence Gestion est une société de gestion de portefeuille indépendante spécialisée dans la gestion sous mandat pour les particuliers et la gestion de fonds commun de...
Suivre
Vous devez être abonné pour suivre un auteur.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Alain Pitous
Suivre
Vous devez être abonné pour suivre un auteur.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Alain Pitous, Directeur Général Adjoint Associé de Talence Gestion (@alainpitous).Talence Gestion est une société de gestion de portefeuille indépendante spécialisée dans la gestion sous mandat pour les particuliers et la gestion de fonds commun de...
Voir la bio
Ajouter au classeur
Vous devez être abonné pour ajouter un article à votre classeur.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Lecture Zen
Vous devez être abonné pour voir un article en lecture zen.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Depuis juin 2014, le rebond des actions chinoises est spectaculaire - +45% dont 22% sur les 2 dernières semaines -, ce qui ouvre de nombreuses opportunités d'investissement.

Entre 2009 et mi-2014, les actions chinoises ont eu un comportement décevant en lien avec une conjoncture morose en Chine. Depuis juin 2014, le rebond est spectaculaire : +45% dont 22% sur les 2 dernières semaines.

La bourse chinoise bénéficie depuis quelques temps de 3 éléments favorables : la baisse des matières premières, du pétrole surtout, la politique plus accommodante de la Banque Centrale chinoise et enfin d’un retour massif des petits porteurs qui font le marché en Chine. Ce dernier point est un vrai changement : l’épargne est très forte en Chine, elle représente près de 50% du PIB Chinois et des transferts même modestes, de l’immobilier vers les actions suffisent à faire fortement décaler les actions.

La hausse récente paraît un peu rapide et il y a peut-être mieux à faire que prendre le "train en marche" sur ces niveaux. Acheter des valeurs chinoises après un tel rebond serait probablement un peu risqué.

Avec un risque plus mesuré, il serait plus judicieux d’investir sur certaines valeurs européennes qui pourraient profiter d’un rebond de l’activité chinoise s’il se confirme.

En particulier les valeurs du secteur du luxe sur l’horizon 2015 – 2016 seraient bien armées pour bénéficier d’une amélioration de l’économie Chinoise.         

Ces 2-3 dernières années, la consommation de produits de luxe a été très pénalisée en Chine : des mesures anti-corruption et les difficultés du secteur de la construction ont entraîné un ralentissement très net de la consommation. En 2014, la croissance des dépenses de produits de luxe a été d’à peine 4% en Chine contre des rythmes de progression à 2 chiffres dans les années 2000.

La croissance pourrait repartir nettement en 2015 et 2016 : les Chinois des classes moyennes et supérieures sont de plus en plus nombreux et continuent de s’enrichir, ils voyagent énormément et apprécient particulièrement les marques, la qualité et nouveauté… soit autant de caractéristiques des produits de luxe qui peuvent vendre aussi bien en Chine que dans les grandes capitales visitées par les chinois !

Quelles valeurs choisir dans ce contexte ?

Le point commun des valeurs de luxe en bourse est que depuis 2011-2012, leur parcours boursiers est un peu décevant. Elles ont résisté mais handicapées par une croissance molle en Europe et un ralentissement en Asie, elles ne pouvaient pas envisager une forte progression ni de leurs chiffres d’affaires ni de leurs marges. Les choses pourraient donc changer avec une activité aux Etats-Unis toujours très correcte, une activité en Europe qui ne se dégrade plus voire qui progresse et une croissance en Asie qui repart un peu.

Hermès arrive clairement en tête : cette valeur bénéficie à la fois d’une bonne visibilité sur son activité, s’appuie sur une qualité irréprochable de ses produits et la valorisation n’est pas excessive pour une valeur de cette qualité dans le secteur du luxe.

Kering poursuit son recentrage sur le luxe et pourrait constituer une bonne surprise grâce en particulier à Gucci mais offre moins de visibilité qu’Hermès. On peut aussi suivre LVMH, leader incontesté du secteur mais l’action nous paraît à son prix. Il faudra être patient avant de renforcer.

Ces trois entreprises ont su traverser la période morose du début des années 2010 en conservant leur standard de qualité et en continuant d’innover, elles semblent en mesure de profiter rapidement de toute amélioration même modeste de la conjoncture.

En conclusion, une tendance en légère amélioration de l’économie en Europe et surtout en Chine serait très profitable au luxe et constituerait une manière d’investir sur le rebond chinois sans le risque d’investir directement Chine !

Les commentaires de cet article sont à lire ci-après
Articles populaires
Période :
24 heures
7 jours
01.

Ces raisons pour lesquelles le marché de l’immobilier n’est pas vraiment favorable à ceux qui veulent se loger malgré des taux d’intérêt historiquement bas

02.

Critiquée pour son poids, Miss France réplique : "Moi au moins, j’ai un cerveau"

03.

Camille Combal et Heidi Klum mariés en secret ; Karine Ferri &Nabilla, Kate &Meghan : tout était faux !; Libertinage et infidélités lesbiennes : Stéphane Plaza & Miley Cyrus assument; Brad Pitt & Angelina Jolie se réconcilient par surprise

04.

Implants cérébraux : se dirige-t-on vers un accroissement des inégalités sans précédent dans l’histoire de l’humanité ?

05.

Vous croyez que l'Algérie a gagné par 1:0 ? Erreur : le score final est de 3:0 !

06.

Dépenses publiques : Emmanuel Macron s’est-il définitivement converti au chiraquo-hollandisme ?

07.

Lignes de fractures : ce que les drapeaux algériens nous révèlent de l’état des Français (et des nouveaux clivages politiques)

01.

Ces raisons pour lesquelles le marché de l’immobilier n’est pas vraiment favorable à ceux qui veulent se loger malgré des taux d’intérêt historiquement bas

02.

Camille Combal et Heidi Klum mariés en secret ; Karine Ferri &Nabilla, Kate &Meghan : tout était faux !; Libertinage et infidélités lesbiennes : Stéphane Plaza & Miley Cyrus assument; Brad Pitt & Angelina Jolie se réconcilient par surprise

03.

Les accusations de racisme et de sexisme portées contre Zohra Bitan pour avoir critiqué les tenues et la “coupe de cheveux sans coupe” de Sibeth NDiaye sont-elles justifiées ? Petits éléments de réflexion

04.

Le Sénégal triompha de la Tunisie par 1-0 : les supporters sénégalais se livrèrent alors en France à une orgie de violences

05.

Lignes de fractures : ce que les drapeaux algériens nous révèlent de l’état des Français (et des nouveaux clivages politiques)

06.

Matteo Salvini / Carola Rackete : mais qui représente le plus grand risque pour la démocratie et la paix civile ?

01.

Matteo Salvini / Carola Rackete : mais qui représente le plus grand risque pour la démocratie et la paix civile ?

02.

Greta Thunberg à l’Assemblée nationale : le révélateur de la faiblesse des écologistes politiques ?

03.

Face au "séparatisme islamiste" qui menace l’unité de la France, la tentation de "l’autonomie relative"...

04.

Intégration sensible : le cas particulier des immigrés d’origine algérienne ou turque

05.

Les trois (fausses) excuses de Macron pour ne pas mettre en œuvre son programme de réduction de dépenses publiques

06.

François de Rugy a démissionné

Commentaires (0)
Ecrire un commentaire
Vous devez être abonné pour rédiger un commentaire.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Nos articles sont ouverts aux commentaires sur une période de 7 jours.
Face à certains abus et dérives, nous vous rappelons que cet espace a vocation à partager vos avis sur nos contenus et à débattre mais en aucun cas à proférer des propos calomnieux, violents ou injurieux. Nous vous rappelons également que nous modérons ces commentaires et que nous pouvons être amenés à bloquer les comptes qui contreviendraient de façon récurrente à nos conditions d'utilisation.
*Toute validation est définitive, vous ne pourrez pas rééditer votre commentaire.
Pas d'autres commentaires