BCE : le principal taux directeur fixé à 0,5%, plus bas historique

"La détérioration récente des indicateurs de confiance a clairement augmenté la probabilité d'une action supplémentaire de la BCE cette semaine", avait écrit Carsten Brzeski, économiste chez ING. Il ne s'est pas trompé. La BCE est passée à l'action ce jeudi en annonçant la baisse de son principal taux directeur, baromètre du coût du crédit en zone euro, à 0,5%. Il s'agit là d'un nouveau plus bas historique. Cette décision était attendue par les analystes et espérée par les marchés.

Le taux des dépôts au jour le jour, auquel les banques privées peuvent placer de l'argent pour 24 heures auprès de la BCE, a été maintenu à 0,5%, réduisant le corridor par rapport au taux principal. Des responsables de la BCE ont laissé entendre à plusieurs reprises ces derniers mois ne pas pouvoir envisager de le baisser davantage, ce qui l'aurait conduit en terrain négatif, car ce serait une plongée dans l'inconnu. Le taux de prêt marginal au jour le jour, auquel les banques peuvent emprunter pour la même durée, a été abaissé à 1%.

Début avril, son président Mario Draghi avait déclaré la BCE "prête à agir" via des instruments conventionnels ou non pour combattre la faiblesse économique persistante en Europe, mais les économistes étaient divisés sur le calendrier d'une baisse de taux. Plusieurs indicateurs économiques publiés ces derniers jours ont contribuer à accélérer cette décision. En particulier, l'activité privée s'est à nouveau contractée au mois d'avril en zone euro, un mouvement qui a touché l'Allemagne, première économie de la région.

Le chômage a lui atteint un nouveau record en mars, touchant 12,1% de la population active totale de la zone euro. En Espagne, le chômage a même atteint 26,7% et 27,2% en Grèce. Face à ces éléments, les appels du pied à la BCE s'étaient multipliés pour réclamer à la BCE de relâcher davantage encore sa politique monétaire même si beaucoup convenaient que cela risquait d'être de peu d'effet. Ce nouvel assouplissement monétaire amène désormais le taux européen non loin du niveau quasi nul du taux de la Réserve fédérale américaine depuis 2008.