En direct
Best of
Best of du 8 au 14 juin
En direct
© Reuters
La croissance française qui était meilleure devint moins bonne que celle de la zone euro en mai 2012.
La courbe qui tue
Indices PMI : et la croissance française qui était meilleure devint moins bonne que celle de la zone euro en… mai 2012
Publié le 05 décembre 2014
Au-delà du marasme général de la zone euro, l'évolution des chiffres de l'indice des directeurs d'achat permet de mettre en évidence l'inversion de la performance relative de l'économie française. De moteur de la zone euro, la France est bien devenue un boulet depuis la mi-2012.
Nicolas Goetzmann est responsable du pôle Economie pour Atlantico.fr. Il est l'auteur chez Atlantico Editions de l'ouvrage :
Suivre
Vous devez être abonné pour suivre un auteur.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Nicolas Goetzmann
Suivre
Vous devez être abonné pour suivre un auteur.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Nicolas Goetzmann est responsable du pôle Economie pour Atlantico.fr. Il est l'auteur chez Atlantico Editions de l'ouvrage :
Voir la bio
Ajouter au classeur
Vous devez être abonné pour ajouter un article à votre classeur.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Lecture Zen
Vous devez être abonné pour voir un article en lecture zen.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Au-delà du marasme général de la zone euro, l'évolution des chiffres de l'indice des directeurs d'achat permet de mettre en évidence l'inversion de la performance relative de l'économie française. De moteur de la zone euro, la France est bien devenue un boulet depuis la mi-2012.

Au-delà des chiffres trimestriels de la croissance, publiés avec un décalage de plusieurs mois, il n’existe que peu de moyens de suivre l’évolution d’une économie « en direct ». Cependant, la publication des indices des directeurs d’achat (PMI) offre cette base mensuelle (donc plus riche que les seuls chiffres trimestriels) permettant d’évaluer l’état de l’activité économique à un moment donné, ou, plus généralement, le niveau de confiance en l’avenir des acteurs économiques du pays. Ainsi, en utilisant ces données, il devient possible de mesurer plus précisément la performance de l’action de François Hollande. Et ce, aussi bien à la tête de l’Etat qu’en qualité de membre influent de l’action européenne.

Depuis l’entrée de François Hollande à l’Elysée, la performance économique du pays peut se résumer à deux chiffres : en premier lieu, un total de 0.98% de croissance pour 9 trimestres. Soit une performance moyenne de 0.43% de croissance annuelle dans un pays dont le potentiel est pourtant proche de 2%. En second lieu, un total de 537 000 chômeurs de plus, soit une progression de 18% de leur nombre. Et cette situation se perçoit clairement dans l’évolution des chiffres PMI :

 

Cliquez sur l'image pour agrandir

 

Un indice PMI supérieur au seuil de 50 signifie que l’économie est en expansion, à l’inverse, le franchissement de ce seuil à la baisse indique que l’économie est en récession. Après de courts épisodes négatifs au début des années 2000, l’économie française a clairement sombré en récession à la fin de l’année 2008 pour en sortir vigoureusement à la fin 2009. Mais la nouveauté depuis 2012 est que désormais ; l’économie française navigue en terrain « récessionniste » de façon habituelle.

Et comme le démontre le graphique, l’indice PMI est parfaitement corrélé à l’évolution du chômage, ce qui témoigne de sa fiabilité.

 

Cliquez sur l'image pour agrandir

 

Le constat est clair. Si la période Sarkozy a été le témoin de fortes variations ; entre solide expansion et profonde récession lors la crise de 2008, la période présidée par François Hollande se caractérise par une faiblesse économique constante. A un tel niveau, l’inversion de la courbe du chômage n’a jamais été un horizon crédible pour le Président.

Il pourrait être tentant d’attribuer cette médiocrité au seul contexte global européen. Car en effet, le sort de la zone euro ne semble pas beaucoup plus attrayant. Et les deux courbes d’activité semblent en effet se chevaucher parfaitement :

 

Cliquez sur l'image pour agrandir

 

Cependant, une observation attentive de ces deux courbes permet de discerner deux séquences différentes. Afin de faire émerger cette différence, il suffit de mesurer l’écart qui existe entre l’évolution de l’économie de la zone euro et l’évolution de l’économie française :

 

Cliquez sur l'image pour agrandir

 

 

L’évolution est frappante. Entre l’été 1998 et la mi-2012, l’économie française a constamment « surperformé » l’économie de la zone euro. Mais depuis la mi 2012, la situation s’est totalement inversée. La France jouait un rôle moteur dans l’économie de la zone euro pour en arriver à une situation de « poids mort » lors des 30 derniers mois.

De ce double constat ressort une conclusion. Il est toujours possible de montrer du doigt le contexte européen afin de justifier le marasme dans lequel est plongée l’économie française. Mais. En premier lieu, il n’est pas possible de prétendre que le pouvoir exécutif français n’a aucune responsabilité dans ce destin européen. Car l’Europe évolue sous l’influence principale du couple franco-allemand.

Il n’est alors pas envisageable d’exfiltrer la responsabilité de l’exécutif français au sujet des performances globales de l’ensemble. Mais ce n’est pas tout. Car l’arrivée de François Hollande au pouvoir a marqué un profond changement hiérarchique au sein de la zone euro. D’une performance relative supérieure de l’économie française entre 1998 et 2012, la France est réellement devenue l’« homme malade de l’Europe » depuis l’entrée en fonction de François Hollande.

 

A lire également, le nouveau livre de Nicolas Goetzmann : Sortir l'Europe de la crise : le modèle japonais, (Atlantico éditions), 2013. Pour acheter ce livre, cliquez ici.

 

 

Les commentaires de cet article sont à lire ci-après
Articles populaires
Période :
24 heures
7 jours
01.
Mariage de Karine Ferri : Nikos n'est pas venu, les autres stars non plus; Laeticia Hallyday se rabiboche avec son père, Meghan Markle aurait fait fuir sa mère, Rihanna renoue avec son milliardaire;  Kate Middleton snobe Rose, Britney Spears s'arrondit
02.
Véhicules propres : la Chine abandonne l'électrique pour miser sur la voiture à hydrogène
03.
Le sondage qui montre que les sympathisants de LREM se situent de plus en plus à droite
04.
Stars ET milliardaires : quand la puissance de la célébrité transforme Jay Z ou Rihanna en magnats des affaires
05.
Vous pensiez qu’un verre de lait et un jus d’orange étaient le petit-déjeuner parfait ? Voilà pourquoi vous avez tort
06.
Mais pourquoi s’abstenir de faire des enfants pour sauver la planète alors que le pic démographique est passé ? Petits arguments chiffrés
07.
L’arrestation d'un journaliste qui montre que Poutine contrôle beaucoup moins la Russie et ses services de renseignement qu’on l’imagine depuis l’étranger
01.
Mariage de Karine Ferri : Nikos n'est pas venu, les autres stars non plus; Laeticia Hallyday se rabiboche avec son père, Meghan Markle aurait fait fuir sa mère, Rihanna renoue avec son milliardaire;  Kate Middleton snobe Rose, Britney Spears s'arrondit
02.
Cette nouvelle technique du dépistage du cancer de la prostate qui pourrait sauver de nombreuses vies
03.
Justification des violences contre les femmes : les étonnants propos de l’imam de l’université la plus prestigieuse du monde sunnite
04.
Hausse des prix de l’électricité : merci qui ?
05.
Révolution sur canapé : une enquête montre que 92% des activistes berlinois d’extrême-gauche vivent chez papa-maman
06.
Réforme des retraites : pourquoi les salariés du privé ont toutes les raisons de s’inquiéter
01.
PMA : la droite est-elle menacée de commettre la même erreur qu’avec le progressisme des années 60 qu’elle a accepté en bloc au nom de l’évolution de la société ?
02.
“Droite moderne”, “LREM pragmatique pour le bien du pays” : mais au fait, qu’est ce que cela veut vraiment dire ?
03.
Justification des violences contre les femmes : les étonnants propos de l’imam de l’université la plus prestigieuse du monde sunnite
04.
Mais pourquoi s’abstenir de faire des enfants pour sauver la planète alors que le pic démographique est passé ? Petits arguments chiffrés
05.
Réforme des retraites : pourquoi les salariés du privé ont toutes les raisons de s’inquiéter
06.
De Benalla à Loiseau en passant par Castaner : ces déceptions personnelles d'Emmanuel Macron qui montrent son incapacité à bien s'entourer
Commentaires (1)
Ecrire un commentaire
Vous devez être abonné pour rédiger un commentaire.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Nos articles sont ouverts aux commentaires sur une période de 7 jours.
Face à certains abus et dérives, nous vous rappelons que cet espace a vocation à partager vos avis sur nos contenus et à débattre mais en aucun cas à proférer des propos calomnieux, violents ou injurieux. Nous vous rappelons également que nous modérons ces commentaires et que nous pouvons être amenés à bloquer les comptes qui contreviendraient de façon récurrente à nos conditions d'utilisation.
*Toute validation est définitive, vous ne pourrez pas rééditer votre commentaire.
Philippine
- 01/12/2014 - 07:25
Enfin !
Enfin une analyse honnête de la situation depuis 2012, seul Atlantico a le courage de le publier, BRAVO ! Mr Goetzmamn .