En direct
Best of
Best of du 22 au 28 février
En direct
Articles populaires
Période :
24 heures
7 jours
01.

L'enseignant de 60 ans décédé des suites du coronavirus était aussi atteint d'une "autre maladie" qui a "contribué à son arrêt cardiaque"

02.

“Il ne faut pas que le Brexit réussisse” : Le pari perdant perdant d’Emmanuel Macron

03.

Pourquoi nous finirons (probablement) tous par avoir le Coronavirus un jour

04.

Risque de pandémie au Coronavirus : l’étrange silence des agneaux écolos

05.

Selon Aurélien Taché, Caroline Fourest a gravement fauté en qualifiant les étudiants de "bande de petits cons". Il n'a pas tort : elle aurait dû dire "bande de sales cons"

06.

L'étrange sous-entendu de l'accusation lors de l'ouverture du procès Fillon

07.

Pandémie en vue ? Voilà à quoi ressemblerait le scénario du pire en cas de propagation incontrôlée du Coronavirus

01.

Le fiasco de la diversité au gouvernement

01.

Pourquoi nous finirons (probablement) tous par avoir le Coronavirus un jour

02.

Instituteur de Malicornay : à quoi joue l’éducation nationale ?

03.

Cambriolages : révélations sur les mensonges statistiques du ministère de l’intérieur

04.

L'ex-rappeuse Diam's ouvre une agence de voyages (réservée aux musulmans)

05.

Pandémie en vue ? Voilà à quoi ressemblerait le scénario du pire en cas de propagation incontrôlée du Coronavirus

06.

Risque de pandémie au Coronavirus : l’étrange silence des agneaux écolos

01.

Procès Fillon : le candidat malheureux à la présidentielle fait-il face à une justice équitable ?

02.

Ecoutez l'autocritique (sincère ?) des candidats LREM qui s'étaient prononcés contre le mariage pour tous et contre la PMA. Mais le peuple, très vigilant, ne sera pas dupe de leur double langage…

03.

Instituteur de Malicornay : à quoi joue l’éducation nationale ?

04.

Violences sexuelles : pourquoi il est si complexe d’éduquer au consentement

05.

Pandémie en vue ? Voilà à quoi ressemblerait le scénario du pire en cas de propagation incontrôlée du Coronavirus

06.

Pourquoi nous finirons (probablement) tous par avoir le Coronavirus un jour

ça vient d'être publié
pépite vidéo > Social
Violence
Incendies déclenchés à Paris lors d'affrontement entre manifestants et force de l'ordre
il y a 3 heures 44 min
pépites > International
Coronavirus
La Chine ouvre des camps spéciaux pour le coronavirus: des personnes en train de se balader dans les rues de l'Hubei sont enfermées pour être "rééduquées"
il y a 5 heures 19 min
light > Société
Violences sexuelles
Samantha Geimer hausse le ton contre un nouvel emballement médiatique autour de l' "affaire Polanski"
il y a 8 heures 29 min
décryptage > Politique
Municipales

Parisiens, c’est officiel, Hidalgo vous donne 5 ans d’âge mental !

il y a 10 heures 4 min
décryptage > Economie
Mauvais pari ?

“Il ne faut pas que le Brexit réussisse” : Le pari perdant perdant d’Emmanuel Macron

il y a 10 heures 28 min
décryptage > Santé
Directives et recommandations sanitaires

Mesures contre la propagation du Coronavirus : derrières les déclarations publiques, la pagaille sur le terrain ?

il y a 11 heures 17 min
décryptage > Société
Pandémie

Coronavirus : quand la nature se remet à nous faire peur

il y a 12 heures 45 min
pépites > Environnement
Justice
La société Lubrizol a été mise en examen pour "atteinte grave" à la santé et à l’environnement suite à l'incendie de son site de Rouen
il y a 22 heures 10 min
light > Culture
Grande famille du cinéma français ?
45e cérémonie des César : Brigitte Bardot publie un message de soutien à Roman Polanski qui "sauve le cinéma de sa médiocrité"
il y a 23 heures 25 min
light > Economie
Nominations
Nicolas Sarkozy et Guillaume Pepy vont entrer au conseil de surveillance de Lagardère
il y a 1 jour 52 min
pépites > Consommation
Consommation
Les steaks hachés bio de supermarché épinglés par 60 millions de consommateurs
il y a 4 heures 30 min
pépite vidéo > International
Immigration
Après la mort de 33 de ses soldats en Syrie, la Turquie décide de ne plus bloquer les migrants à sa frontière
il y a 6 heures 46 min
décryptage > International
Tribune

L’espace maritime marocain et la question du Sahara Occidental

il y a 9 heures 44 min
décryptage > Politique
L'infini et la bêtise

Selon Aurélien Taché, Caroline Fourest a gravement fauté en qualifiant les étudiants de "bande de petits cons". Il n'a pas tort : elle aurait dû dire "bande de sales cons"

il y a 10 heures 12 min
rendez-vous > Terrorisme
Géopolitico-scanner
Comment poser la question du séparatisme islamiste en France ?
il y a 10 heures 39 min
décryptage > Politique
Dérision et ricanements à tous les étages

Ce gisement de voix sur lequel pourraient miser les candidats osant résister à l’intimidation par “l’humour” médiatique

il y a 11 heures 43 min
décryptage > Santé
Crise de l'hôpital français

“Il faut sauver l’hôpital” : mais comment expliquer la pénurie dénoncée par les soignants au regard du montant des dépenses publiques ?

il y a 13 heures 11 min
pépites > Justice
Centre hospitalier de Mont-de-Marsan
Claude Sinké, l’auteur présumé des coups de feu à la mosquée de Bayonne, est mort
il y a 22 heures 44 min
pépites > Santé
Nouveau bilan
38 cas de coronavirus ont été identifiés en France dont 12 liés au patient infecté dans l’Oise
il y a 1 jour 11 min
décryptage > Culture
Atlanti Culture

"La Russie et la France, de Pierre Le Grand à Lénine" de Hélène Carrère d’Encausse, de l’Académie française : une mine d’informations sur le passé… avec une trop brève réflexion sur l’avenir !

il y a 1 jour 3 heures
© Reuters
© Reuters
Impasse intellectuelle

Pourquoi le G7 Finances ne risque pas de trouver des solutions aux problèmes des taxes numériques et des cryptomonnaies

Publié le 18 juillet 2019
Les questions soulevées lors du G7 Finances concerneront principalement les cryptomonnaies et la taxe GAFAM. La mondialisation et la numérisation ont soulevé des problèmes qui doivent être traités : faut-il plus ou moins de mondialisation et d’intégration économique ?
Michel Ruimy est professeur affilié à l’ESCP, où il enseigne les principes de l’économie monétaire et les caractéristiques fondamentales des marchés de capitaux.
Suivre
Vous devez être abonné pour suivre un auteur.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Michel Ruimy
Suivre
Vous devez être abonné pour suivre un auteur.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Michel Ruimy est professeur affilié à l’ESCP, où il enseigne les principes de l’économie monétaire et les caractéristiques fondamentales des marchés de capitaux.
Voir la bio
Ajouter au classeur
Vous devez être abonné pour ajouter un article à votre classeur.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Lecture Zen
Vous devez être abonné pour voir un article en lecture zen.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Les questions soulevées lors du G7 Finances concerneront principalement les cryptomonnaies et la taxe GAFAM. La mondialisation et la numérisation ont soulevé des problèmes qui doivent être traités : faut-il plus ou moins de mondialisation et d’intégration économique ?

Atlantico : Est-ce qu’il vous semble qu’on se dirige de fait vers plus de régulation via des accords internationaux ou, au contraire, vers plus de nationalisme économique ?

Michel Ruimy : Rappelons rapidement ce qu’il se passe. Les ministres des Finances du G7 et les autorités de régulation craignent d’une part, l’ampleur potentielle que le projet de monnaie lancé par Facebook (Libra) pourrait prendre du fait des 2,3 milliards d’abonnés au réseau social et à ses filiales, ce qui conférerait une puissance inégalée à cet instrument d’échange détenu par une entreprise privée et d’autre part, les risques que ce support pourrait faire peser sur les monnaies souveraines, sur la stabilité financière et sur le statut des banques centrales en tant que garantes du système financier. En effet, la Libra se distingue d’autres cryptoactifs comme le Bitcoin, dans son intention de devenir une « stable coin » c’est-à-dire que, pour éviter la volatilité de son cours, la valeur de la Libra serait indexée à un panier de monnaies réelles (non définies pour le moment), probablement le dollar, l’euro, la livre sterling et le yuan. Les autorités de régulation s’inquiètent notamment de la composition de ce panier et des risques que cette situation pourrait faire courir aux devises concernées.

En fait, la dimension systémique de ce projet dépasse les préoccupations habituelles liées à la protection du consommateur ou à la lutte contre le blanchiment d’argent. Déjà, Facebook fait l’objet d’appels au démantèlement du fait de sa taille importante qui lui permet d’atteindre une position monopolistique. L’ajout d’un instrument de paiement sur cet empire fait craindre le pire aux gouvernements.

Ensuite, le G7 ambitionne également d’intensifier la lutte contre l’évasion fiscale et d’approfondir le vaste projet de réforme de la fiscalité internationale mis au point à l’OCDE. Selon l’ONG Oxfam, les multinationales transfèrent jusqu’à 40 % de leurs bénéfices réalisés à l’étranger dans des paradis fiscaux et, selon l’OCDE, les pertes liées aux montages fiscaux des grandes entreprises représentent de 4 % à 10 % des recettes mondiales de l’impôt sur les bénéfices, soit près de 240 milliards d’euros par an.

Pour limiter ces fuites, la France compte, au moins, décrocher un accord de principe avec notamment l’Allemagne et les Etats-Unis sur la nécessité d’instaurer un impôt minimal sur ces sociétés. Il est, toutefois, prématuré d’espérer s’entendre sur la définition d’un taux ou d’une fourchette de taux.

Dans ce contexte, les principaux régulateurs de la planète, traumatisés par la crise de 2008 en partie provoquée par des innovations financières qui avaient échappé à leurs radars, n’ont pas l’intention, cette fois-ci, de se laisser dépasser par des cryptoactifs prospérant sans contrôle. A l’instar de la France, d’autres souhaitent allier ouverture à l’innovation et fermeté réglementaire. Ainsi, on s’achemine davantage vers plus d’accords internationaux en matière de réglementation que de nationalisme économique.

D’après le triangle des incompatibilités de Dani Rodrik, si l’on veut protéger la démocratie, il faut choisir entre une intégration économique (et juridique) croissante et la souveraineté nationale, donc économique.

Quelle est la solution aux problèmes sociaux et économiques créés par cette numérisation ?

Selon cet économiste, un groupe de pays ne peut avoir simultanément une intégration financière et économique poussée (flux de capitaux, échanges de marchandises, monnaie unique…), des États-nations souverains et la démocratie. Ce triangle d’incompatibilités peut s’expliquer par le fait qu’à partir du moment où différentes économies échangent de plus en plus et deviennent interdépendantes, les États entrent en compétition et ne peuvent plus mener les politiques interventionnistes souhaitées par les populations. L’État peut alors soit choisir d’ignorer les vœux de celle-ci et garder sa capacité d’intervention soit, transférer ses pouvoirs à une instance supranationale.

Au plan chronologique, au début du XXème siècle, au moment de l’étalon or, les économies européennes étaient intégrées. Mais, les États gardaient leurs prérogatives en faisant peser les conséquences négatives sur la population en menant des politiques de déflation et en réprimant les révoltes occasionnées. Quelques années plus tard, le compromis de Bretton-Woods, qui dura de l’après-guerre jusqu’aux années 1970, visait, à l’inverse, à limiter l’intégration économique et à garantir la souveraineté des États ainsi que la démocratie. Ce système a échoué face à l’intégration économique de plus en plus poussée des économies mondiales. 

Plus récemment, pour assurer la paix, l’Europe s’est construite autour de la notion d’interdépendance économique, qui a fait sa richesse. L’Union européenne est ainsi devenu un espace intégré. C’est pourquoi, vouloir revenir en arrière aujourd’hui serait terriblement couteux. Il n’en demeure pas moins que, face au constat actuel, le trilemme de Rodrik nous enseigne que la seule solution acceptable revient à la création d’instances fédérales européennes. Nous sommes aujourd’hui dans un système bancal ou aucun choix n’a été fait. Les populations européennes subissent les doubles effets négatifs d’un manque de respect de la démocratie et de la perte de pouvoir des politiques, qui ne se trouve ni à Bruxelles, ni dans les capitales européennes. Aujourd’hui, par exemple, le peuple grec subit encore les conséquences d’une politique économique dictée par les marchés au détriment de la démocratie.

Ainsi, il n’est plus permis de douter du bien fondé d’un fédéralisme européen. Il est grand temps qu’au plan national, les hommes politiques acceptent de voir la réalité en face et confortent la démocratie en Europe. De manière plus générale, si la mondialisation est toujours plus forte, les décisions des Etats risquent de se limiter à vouloir attirer les entreprises et l’épargne mondiale au détriment de la préférence démocratique pour la protection des emplois, de la stabilité financière, de l’Etat-providence, etc. Si l’on accepte l’hyper-mondialisation et que l’on veut néanmoins la démocratie, il faut alors abandonner l’Etat-nation et passer à la gouvernance mondiale. Cette dernière option est une voie non souhaitable. Dès lors, face à cette numérisation croissante, il convient de réclamer un peu moins de mondialisation afin de conserver un espace national de décision politique et de démocratie.

Les Etats-Unis et la Chine semblent plutôt s’orienter vers une forme de défense de leurs intérêts économiques et de leur indépendance sur les deux points évoqués des cryptomonnaies et des taxes sur les géants du web.

Peut-on les contraindre à signer des traités de régulation économique mondiaux ?

Concernant la « monnaie Facebook », Donald Trump, fidèle à son habitude, s’est déjà fendu d’une série de tweets sur le sujet, prévenant l’entreprise qu’elle devra obtenir une licence bancaire pour mener à bien son projet. Mais bien que le responsable de la Libra ait assuré, lors de son audition par le Sénat américain, que Facebook se conformerait aux réglementations, il n’a pas précisé laquelle. Le projet de l’entreprise américaine est planétaire, et il faudrait que la grande majorité des pays développés s’entendent pour encadrer son l’évolution de ce projet. C’est bien là le problème !

Par ailleurs, l’idée française de taxer de 3 % le chiffre d’affaires national des grandes entreprises américaines du numérique est jugée potentiellement « discriminatoire » par les États-Unis. Elle pourrait aboutir à des mesures de rétorsion contre la France. En fait, cet impôt est destiné à « aiguiller » les réflexions communes et devrait être, en théorie, retiré lors de la signature d’un accord global conclu au sein de l’OCDE. Reste que la France n’est pas seule face à Washington : le Trésor britannique vient de présenter un projet de loi similaire, et d’autres Etats, dont l’Australie et l’Espagne, y songent. 

De fait, ce sont plutôt les divisions qui, en coulisses, feront l’objet des débats entre les participants de ce G7. Sachant que Paris n’a pas réussi à convaincre l’ensemble de ses partenaires européens d’instaurer une telle taxe, on voit mal comment cette réunion pourrait aboutir à autre chose que des déclarations de bonne volonté. La position américaine risque d’être renforcée par celle de la Chine, qui se trouve, grosso modo, dans la même situation. On risque de s’acheminer vers une signature a minima voire pas du tout de cet accord par ces deux grandes puissances. 

Alors que nous fêtons, cette année, les 75 ans de « Bretton Woods », pourrions-nous envisager la création d’une Organisation Mondiale de la Finance (OMF) visant à construire et à réguler le capitalisme. Les responsables de cette situation ne sont pas les marchés, dont la mission n'a jamais été le bien public, mais les États chargés d’édicter les règles du jeu ! Certes, il existe des régulateurs internationaux, tant pour les banques que pour l’assurance et les marchés financiers. Mais ces structures sont partielles et consultatives, et les pays émergents y sont peu représentés. Il conviendrait, peut-être, de transformer le Fonds monétaire international en « OMF ». 

 

Les commentaires de cet article sont à lire ci-après
Le sujet vous intéresse ?
Articles populaires
Période :
24 heures
7 jours
01.

L'enseignant de 60 ans décédé des suites du coronavirus était aussi atteint d'une "autre maladie" qui a "contribué à son arrêt cardiaque"

02.

“Il ne faut pas que le Brexit réussisse” : Le pari perdant perdant d’Emmanuel Macron

03.

Pourquoi nous finirons (probablement) tous par avoir le Coronavirus un jour

04.

Risque de pandémie au Coronavirus : l’étrange silence des agneaux écolos

05.

Selon Aurélien Taché, Caroline Fourest a gravement fauté en qualifiant les étudiants de "bande de petits cons". Il n'a pas tort : elle aurait dû dire "bande de sales cons"

06.

L'étrange sous-entendu de l'accusation lors de l'ouverture du procès Fillon

07.

Pandémie en vue ? Voilà à quoi ressemblerait le scénario du pire en cas de propagation incontrôlée du Coronavirus

01.

Le fiasco de la diversité au gouvernement

01.

Pourquoi nous finirons (probablement) tous par avoir le Coronavirus un jour

02.

Instituteur de Malicornay : à quoi joue l’éducation nationale ?

03.

Cambriolages : révélations sur les mensonges statistiques du ministère de l’intérieur

04.

L'ex-rappeuse Diam's ouvre une agence de voyages (réservée aux musulmans)

05.

Pandémie en vue ? Voilà à quoi ressemblerait le scénario du pire en cas de propagation incontrôlée du Coronavirus

06.

Risque de pandémie au Coronavirus : l’étrange silence des agneaux écolos

01.

Procès Fillon : le candidat malheureux à la présidentielle fait-il face à une justice équitable ?

02.

Ecoutez l'autocritique (sincère ?) des candidats LREM qui s'étaient prononcés contre le mariage pour tous et contre la PMA. Mais le peuple, très vigilant, ne sera pas dupe de leur double langage…

03.

Instituteur de Malicornay : à quoi joue l’éducation nationale ?

04.

Violences sexuelles : pourquoi il est si complexe d’éduquer au consentement

05.

Pandémie en vue ? Voilà à quoi ressemblerait le scénario du pire en cas de propagation incontrôlée du Coronavirus

06.

Pourquoi nous finirons (probablement) tous par avoir le Coronavirus un jour

Commentaires (1)
Ecrire un commentaire
Vous devez être abonné pour rédiger un commentaire.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Nos articles sont ouverts aux commentaires sur une période de 7 jours.
Face à certains abus et dérives, nous vous rappelons que cet espace a vocation à partager vos avis sur nos contenus et à débattre mais en aucun cas à proférer des propos calomnieux, violents ou injurieux. Nous vous rappelons également que nous modérons ces commentaires et que nous pouvons être amenés à bloquer les comptes qui contreviendraient de façon récurrente à nos conditions d'utilisation.
*Toute validation est définitive, vous ne pourrez pas rééditer votre commentaire.
J'accuse
- 18/07/2019 - 11:02
Question essentielle: y aura-t-il du homard au déjeuner ?
"Il n’est plus permis de douter du bien fondé d’un fédéralisme européen": hé ben si ! Et plus que jamais.
Il y a à la base un problème majeur avec la définition imposée de la prétendue démocratie, qui est en réalité la captation du pouvoir par une caste aristocratique, composée d'une part d'élus fraudeurs et profiteurs qui ne représentent qu'eux-mêmes et leurs partis, et d'autre part de hauts fonctionnaires aux poches bien remplies qui ne rendent de comptes à personne, avec une frontière floue entre les deux.
Le fédéralisme européen est la quintessence de cette usurpation du pouvoir populaire, avec un Parlement alibi et une Commission aux motivations idéologiques sans légitimité démocratique, institutions de paille manipulées par les lobbies de tout genre, financiers ou pseudo-écologiques.
Et le G7 dans tout ça ? Des réunions inutiles: les ministres ou les présidents n'y vont que pour la photo de groupe, et s'amuser aux frais des peuples avec des discussions prétextes qui ne débouchent jamais sur rien.