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Grèce : votre assurance-vie en danger

Publié le 07 juillet 2011
Il n’y a pas que les banques qui possèdent des emprunts grecs ; les compagnies d’assurance également. La différence, c’est qu’elles les ont refourgués dans vos contrats d’assurance-vie…
Philippe Herlin est chercheur en finance, chargé de cours au CNAM.Il est l'auteur de L'or, un placement d'avenir (Eyrolles, 2012), de Repenser l'économie (Eyrolles, 2012) et de France, la faillite ? : Après la perte du AAA (Eyrolles 2012) et de La...
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Philippe Herlin est chercheur en finance, chargé de cours au CNAM.Il est l'auteur de L'or, un placement d'avenir (Eyrolles, 2012), de Repenser l'économie (Eyrolles, 2012) et de France, la faillite ? : Après la perte du AAA (Eyrolles 2012) et de La...
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Il n’y a pas que les banques qui possèdent des emprunts grecs ; les compagnies d’assurance également. La différence, c’est qu’elles les ont refourgués dans vos contrats d’assurance-vie…

Les banques et les sociétés d’assurance possèdent des emprunts grecs dans leurs comptes, mais si la Grèce tombe en défaut, les conséquences ne sont pas du tout identiques. Pour les banques c’est une perte sèche, si par exemple la dette est dévaluée de 50 %, c’est autant de définitivement perdu pour elles.

Par contre, les assureurs peuvent déduire cette perte dans les contrats d’assurance-vie de leurs clients ! Ils versent le rendement garanti, moins la perte en capital (en général c’est écrit en tout petit en bas du contrat…). Ainsi, Axa annonce tout à fait officiellement une exposition « brute » à la dette grecque de 1,9 milliard d’euros [ndlr : Axa nous a précisé qu'il s'agissait en réalité de 1,1 milliard d'euros], mais une exposition « nette » de 300 millions d’euros seulement. Autrement dit, 1,6 milliard de pertes pour les clients de ses contrats d’assurance-vie… Groupama détient 2 milliards d’euros d’emprunts grecs, mais ne donne pas son exposition nette, la proportion, toutefois, ne doit pas être très différente.

Sur l’exemple d’Axa, les clients encaissent donc 85 % de la perte ! Et voici une façon supplémentaire de faire payer aux contribuables le renflouement de la Grèce, après les plans de sauvetage, in fine financés par l’impôt, voici le deuxième effet Kiss Cool, l’assurance-vie.

Et on ne parle ici que de la Grèce. Groupama détient 13,3 milliards d’euros de dette souveraine de pays de la zone euro en difficulté (Portugal, Irlande, Italie, Grèce et Espagne). Mettons l’Italie de côté, qui parvient pour l’instant à se refinancer sans difficulté. L’Irlande et le Portugal sont exactement dans la même situation que la Grèce, c'est-à-dire insolvables. Ce sont les prochains sur la liste. Et l’Espagne, très liée au Portugal et faisant face à une énorme bulle immobilière, n’est pas très loin.

Quelles seraient les conséquences sur les contrats d’assurance-vie français si ces pays faisaient défaut ? Enormes, bien sûr. Il est peut être temps, pour ceux qui détiennent ces produits de placement, de se renseigner sur le contenu réel de leurs contrats.

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vangog
- 07/07/2011 - 23:19
Pleurnicher sur les erreurs du passé ne sert à rien
Plutôt que pleurnicher et se disputer sur les erreurs du passé, pouquoi ne pas réfléchir à la manière d'éviter de nouvelles erreurs?
Par exemple,...Un code de bonne conduite Européen pour éviter la Social-démagogie et la manne des subventions Européennes favorisant les bulles immobilières Espagnoles, les cadeaux aux fonctionnaires Grecs ou le manque de solidarité fiscale Irlandaise,
Père Sifleur
- 07/07/2011 - 21:56
Les intermédiaires sont dangereux pour leurs clients.
Dans tous les domaines d'activité économiques il y a des intermédiaires. Dans l'immobilier, l'automobile, la finance, le sport... la prostitution ?
Ces gens ou institutions encaissent quoi qu'il arrive, que le marché baisse ou qu'il monte, ils palpent !
Leur intérêt n'est pas celui de leurs clients, et ils en ont toujours deux : le vendeur et l'acheteur qu'ils méprisent, seul leur intéret compte !
quesako
- 06/07/2011 - 23:55
Mais c'est évident !
Les assurances vie en euros sont pleinement confrontées à la déroute grecque ! Elles le sont d'autant plus que la Grèce, du fait de sa situation économique originelle, a intéressé les spéculateurs.