En direct
Best of
Best of du 23 au 29 mai
En direct
Articles populaires
Période :
24 heures
7 jours
01.

Renault : l’Etat actionnaire solde les comptes de Carlos Ghosn et remet toute la stratégie à plat...

02.

Confinement : le nombre d'arrêts cardiaques et le taux de mortalité ont explosé

03.

Alerte à l’épargne des ménages... mais certainement pas à l’euthanasie des épargnants

04.

Énergie renouvelable: la chute des prix dope (enfin) les espoirs de l’industrie du solaire

05.

Le chômage partiel est une réussite, les Français n’en ont guère conscience, sauf les râleurs et les voleurs. La fraude et les abus font tâche

06.

La NSA lance une alerte sur le piratage par les hackers russes de nos serveurs d’emails

07.

Nouvelle guerre froide avec la Chine : l’Occident affaibli par les combats progressistes radicaux

01.

Renault : l’Etat actionnaire solde les comptes de Carlos Ghosn et remet toute la stratégie à plat...

02.

Virus d’un nouveau type : toutes ces données sur le Coronavirus que nous ne maîtrisons toujours pas

03.

Infections respiratoires : la grande peur de la grande grippe

04.

Confinement : le nombre d'arrêts cardiaques et le taux de mortalité ont explosé

05.

L’IPTV, nouvelle vache à lait des mafias européennes

06.

Zappé ? Pire que la colère, Emmanuel Macron face à l’indifférence des Français

01.

Le syndrome Raoult : anatomie d’un malaise français

02.

Zappé ? Pire que la colère, Emmanuel Macron face à l’indifférence des Français

03.

Voici les paroles du Chant des Partisans, version Camélia Jordana : "ami entends-tu ces cris sourds de la banlieue qu’on enchaîne ?"

04.

Zemmour face à Onfray : pourfendeurs ET promoteurs de postures idéologiques

05.

Ce syndrome Camélia Jordana qui affaiblit la démocratie française

06.

Emmanuel Macron dévoile un plan de soutien "massif" envers le secteur automobile et annonce la hausse des primes à l'achat de voitures électriques

ça vient d'être publié
rendez-vous > High-tech
La minute tech
Generation Slack : comment les outils de productivité pourraient nous aider à construire de nouvelles solidarités
il y a 16 min 53 sec
décryptage > Europe
Chancelière immuable

Angela Merkel, sainte patronne de l’Europe, vraiment ?

il y a 1 heure 3 min
décryptage > Economie
Atlantico Business

Le chômage partiel est une réussite, les Français n’en ont guère conscience, sauf les râleurs et les voleurs. La fraude et les abus font tâche

il y a 1 heure 57 min
décryptage > Economie
Taux d'épargne

Alerte à l’épargne des ménages... mais certainement pas à l’euthanasie des épargnants

il y a 2 heures 22 min
pépite vidéo > International
Mort de George Floyd
Etats-Unis : deux voitures de police foncent sur la foule à New York
il y a 18 heures 17 min
pépites > France
Déconfinement extrême
Plusieurs milliers de clandestins ont défilé à Paris malgré l'interdiction de la préfecture
il y a 19 heures 27 min
pépites > Politique
Nomination
L'ancien ministre socialiste Pierre Moscovici va prendre la tête de Cour des comptes
il y a 20 heures 34 min
rendez-vous > Science
Atlantico Sciences
SpaceX : revivez le lancement réussi du premier vol habité de Crew Dragon ; Proxima b est confirmée ! Il y a bien une exoterre dans la zone habitable de l’étoile la plus proche de nous
il y a 22 heures 1 min
décryptage > Culture
Atlantico Litterati

Le maître du « je »

il y a 23 heures 41 min
décryptage > France
État providence et modèle social français

1945 : l’héritage béni devenu largement toxique

il y a 1 jour 4 min
décryptage > Société
Impact du confinement

Sommes-nous tous dépressifs ?

il y a 36 min 52 sec
décryptage > High-tech
Promesse (ou caprice ?) de milliardaires

Dans les coulisses du plan de la Silicon Valley pour faire échouer l’élection de Donald Trump

il y a 1 heure 24 min
décryptage > International
George Floyd

Émeutes aux Etats-Unis : des émeutes sociales plus que raciales

il y a 2 heures 1 min
light > Culture
Une voix s'est tue
La cantatrice Mady Mesplé est décédée
il y a 17 heures 32 min
light > Science
Retour à l'envoyeur
Vol habité de SpaceX : Elon Musk répond à un tacle de l'agence spatiale russe, celle-ci réplique
il y a 18 heures 52 min
pépites > Société
Priorités
PMA pour toutes : des députés plaident l'urgence d'un retour du texte à l'Assemblée nationale
il y a 20 heures 7 min
light > Media
Accusé
Jean-Marc Morandini : un procès requis pour corruption de mineur
il y a 20 heures 44 min
pépite vidéo > Science
Starman
SpaceX : les meilleurs moments du lancement de la capsule habitée Crew Dragon
il y a 23 heures 3 min
décryptage > High-tech
Espionnage

La NSA lance une alerte sur le piratage par les hackers russes de nos serveurs d’emails

il y a 23 heures 50 min
décryptage > Science
Nouvelle donne

Vol habité de SpaceX : le retour de la conquête spatiale ?

il y a 1 jour 32 min
© Reuters
La BCE continue de jouer cavalier seul en appliquant une politique de stabilité des prix.
© Reuters
La BCE continue de jouer cavalier seul en appliquant une politique de stabilité des prix.
Ca va changer

Politique monétaire : alors que s'annonce un rapprochement des doctrines de la Bank of England et de la Fed, la BCE préfère continuer de jouer cavalier seul

Publié le 30 novembre 2012
Alors que les Etats-Unis s'apprêtent à subir leur traditionnelle rotation au sein de la Fed, la Bank of England, la Bank of Japan et la BCE vont être les témoins de nouvelles arrivées.
 Nicolas Goetzmann est journaliste économique senior chez Atlantico.Il est l'auteur chez Atlantico Editions de l'ouvrage : 
Suivre
Vous devez être abonné pour suivre un auteur.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Nicolas Goetzmann
Suivre
Vous devez être abonné pour suivre un auteur.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
 Nicolas Goetzmann est journaliste économique senior chez Atlantico.Il est l'auteur chez Atlantico Editions de l'ouvrage : 
Voir la bio
Ajouter au classeur
Vous devez être abonné pour ajouter un article à votre classeur.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Lecture Zen
Vous devez être abonné pour voir un article en lecture zen.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Alors que les Etats-Unis s'apprêtent à subir leur traditionnelle rotation au sein de la Fed, la Bank of England, la Bank of Japan et la BCE vont être les témoins de nouvelles arrivées.

Cette fin d’année 2012 est marquée par de nombreux mouvements au sein des grandes banques centrales. Tandis que les Etats Unis s’apprêtent à subir leur traditionnelle rotation au sein de la FED, la Bank of England, la Bank of Japan et la BCE sont ou seront les témoins de nouvelles arrivées, aussi bien en termes de personnes que de philosophie et de doctrine monétaire.

Les Etats Unis

La composition du conseil des gouverneurs évolue chaque année. Autour d’une base permanente, les membres issus des banques régionales partagent leur droit de votre année après année. C’est ainsi que l’année 2013 offrira le droit de vote à Charles Evans et Eric Rosengren notamment, réputés pour leur position « accommodante ». Au même moment, les conservateurs Sandra Pianalto et Jeffrey Lacker seront privés de ce même droit. Par ce simple échange, la coloration de la FED penchera nettement en faveur de la doctrine soutenue par Ben Bernanke. En effet, la Fed s’oriente vers une prise en compte de plus en plus importante des chiffres de l’emploi, favorisant une politique plus agressive d’objectif de PIB nominal. (En abandonnant l’objectif implicite actuel d’une inflation proche de 2.00%, cette nouvelle doctrine fixe un objectif de croissance nominale, c’est-à-dire non corrigée de l’inflation).

Le Royaume-Uni

Suite à la désignation de Mark Carney, actuel gouverneur de la Bank Of Canada, la Bank Of England s’apprête également à subir une importante refonte doctrinale. Mark Carney a en effet pu prendre publiquement positon pour un régime d’inflation flexible ou de PIB nominal, offrant dès lors une approche bien plus pragmatique que celle défendue encore par l’actuel Gouverneur Mervyn King. Il est ici évident que l’approche de la BOE s’apparentera à celle suivie par la FED, en se focalisant sur un objectif clair de croissance. Mark Carney prendra ses fonctions à l’été 2013.

Le Japon

Les élections du 16 décembre prochain seront ici décisives. Shinzo Abe, leader du Parti Libéral démocrate (LDP), parti de la droite Japonaise possède une solide avance dans les sondages. Ce dernier centre son discours de campagne sur une volonté d’en finir avec la déflation qui frappe le pays depuis bientôt 20 ans. Le remplacement de l’actuel gouverneur, Masaaki Shirakawa, sera dès lors soumis au choix d’une politique de relance monétaire qui semble, à l’instar des Etats Unis et du Royaume Uni, se baser sur un objectif de PIB nominal. Cette nouvelle doctrine a en effet connu un succès fulgurant dans les milieux académiques et politiques au cours des derniers mois. Ceci grâce aux travaux de l’économiste Scott Sumner.

L’Europe

Yves Mersch a été désigné le 22 novembre dernier au directoire de la BCE par le Conseil Européen. Ce dernier est réputé pour son conservatisme qui peut être mesuré à la vue de ses déclarations lors de son entretien devant la commission des affaires économiques et monétaires. Malgré un vote défavorable du Parlement Européen à sa nomination, Yves Mersch influera dès lors la BCE vers une stricte observation de son mandat de stabilité des prix, et ce malgré son inefficacité devant la crise que nous connaissons depuis 2008.

Conclusion

Il est aujourd’hui remarquable de constater une parfaite dichotomie entre les autorités monétaires américaine, anglaise, japonaise et la BCE. Alors que les trois premières tendent vers une doctrine d’objectif de croissance nominale, la BCE s’enferme seule dans un schéma aujourd’hui obsolète d’une stricte stabilité des prix. A terme, les opérations menées par les banques centrales étrangères auront pour effet de gonfler les chiffres de l’inflation en Europe, qui provoqueront un nouveau tour de vis de la part de la BCE sur une économie Européenne déjà anémique.

Les commentaires de cet article sont à lire ci-après
Articles populaires
Période :
24 heures
7 jours
01.

Renault : l’Etat actionnaire solde les comptes de Carlos Ghosn et remet toute la stratégie à plat...

02.

Confinement : le nombre d'arrêts cardiaques et le taux de mortalité ont explosé

03.

Alerte à l’épargne des ménages... mais certainement pas à l’euthanasie des épargnants

04.

Énergie renouvelable: la chute des prix dope (enfin) les espoirs de l’industrie du solaire

05.

Le chômage partiel est une réussite, les Français n’en ont guère conscience, sauf les râleurs et les voleurs. La fraude et les abus font tâche

06.

La NSA lance une alerte sur le piratage par les hackers russes de nos serveurs d’emails

07.

Nouvelle guerre froide avec la Chine : l’Occident affaibli par les combats progressistes radicaux

01.

Renault : l’Etat actionnaire solde les comptes de Carlos Ghosn et remet toute la stratégie à plat...

02.

Virus d’un nouveau type : toutes ces données sur le Coronavirus que nous ne maîtrisons toujours pas

03.

Infections respiratoires : la grande peur de la grande grippe

04.

Confinement : le nombre d'arrêts cardiaques et le taux de mortalité ont explosé

05.

L’IPTV, nouvelle vache à lait des mafias européennes

06.

Zappé ? Pire que la colère, Emmanuel Macron face à l’indifférence des Français

01.

Le syndrome Raoult : anatomie d’un malaise français

02.

Zappé ? Pire que la colère, Emmanuel Macron face à l’indifférence des Français

03.

Voici les paroles du Chant des Partisans, version Camélia Jordana : "ami entends-tu ces cris sourds de la banlieue qu’on enchaîne ?"

04.

Zemmour face à Onfray : pourfendeurs ET promoteurs de postures idéologiques

05.

Ce syndrome Camélia Jordana qui affaiblit la démocratie française

06.

Emmanuel Macron dévoile un plan de soutien "massif" envers le secteur automobile et annonce la hausse des primes à l'achat de voitures électriques

Commentaires (2)
Ecrire un commentaire
Vous devez être abonné pour rédiger un commentaire.
Abonnez-vous
«Vos abonnements garantissent notre indépendance»
Nos articles sont ouverts aux commentaires sur une période de 7 jours.
Face à certains abus et dérives, nous vous rappelons que cet espace a vocation à partager vos avis sur nos contenus et à débattre mais en aucun cas à proférer des propos calomnieux, violents ou injurieux. Nous vous rappelons également que nous modérons ces commentaires et que nous pouvons être amenés à bloquer les comptes qui contreviendraient de façon récurrente à nos conditions d'utilisation.
To
- 30/11/2012 - 15:04
@Jaedena
Les épargnants ne veulent pas payer, donc ce seront les pauvre et les salariés précaires qui s'en prendront plein la figure avec le chômage de masse. Soyez franc, allez jusqu'au bout de votre logique.
Jaedena
- 30/11/2012 - 10:09
Difference fondamentale
L'euro lui n'est pas la monnaie d'un seul pays, et une politique d'inflation serait antidemocratique car permettrait aux etats en beneficiant de faire payer via l'inflation les epargnants de toute l'europe, creant ainsi un alea moral.