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Le retour du Japon : comment les “Abenomics” ont sorti l’archipel de son marasme économique et de son instabilité politique chronique

Malgré les doutes formulés à l'égard de la politique économique mise en place au Japon à partir de 2012, les résultats sont là; près de 3 millions d'emplois créés, un taux de chômage de 2.8%, et une confiance retrouvée.

Pas si kamikaze...

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Le retour du Japon : comment les “Abenomics” ont sorti l’archipel de son marasme économique et de son instabilité politique chronique

Atlantico : Shinzo Abe vient de remporter un nouveau succès électoral dans un pays pourtant en proie l'instabilité politique. Dans quelle mesure ce succès électoral peut-il découler du programme économique du parti du premier ministre, le Parti libéral démocrate ?

Nicolas Goetzmann : La politique dite des Abenomics est sous-estimée depuis le départ. Pour mémoire, cette stratégie économique avait un but très précis qui était de sortir le pays de la déflation qui l'écrasait depuis près de 20 ans. L'outil qui a été utilisé par Shinzo Abe, et son banquier central Haruhiko Kuroda, a été de mettre en place une politique monétaire très agressive pour parvenir à briser ce cycle déflationniste. Malgré les critiques unanimes face à cette stratégie, le résultat est impressionnant. L'observation de la courbe du PIB nominal japonais permet de se faire une idée du rôle tracteur que peut avoir une politique monétaire lorsque celle-ci est menée avec sang-froid.

Depuis 2012, la demande (qui est le synonyme du PIB nominal) japonaise est parvenue à combler le retard accumulé depuis 1997.

Evolution du PIB nominal du Japon de 1997 à 2017

Et cela a changé les choses du point de vue de la population. Près de 3 millions d'emplois ont été créés depuis 2012, ce qui a permis au taux de chômage de tomber à un niveau de 2.8%, du jamais vu depuis l'entrée en crise du pays au début des années 90. Il est également intéressant de noter que pour les deux premiers trimestres de l'année 2017, le taux de croissance japonais, en termes nominaux, dépasse largement le chiffre de croissance potentielle qui a été attribué au pays. C’est-à-dire, en termes annualisés ; 4.6% de croissance nominale au 1er trimestre, et 3% au second. En termes réels, cette croissance a été de 4% au 1er trimestre, 2.5% au second, alors que la croissance potentielle estimée par le FMI ou l'OCDE est de 0.5% en termes annuel, ce qui veut dire que la croissance du 1er trimestre de cette année 2017 a fait deux fois mieux que le potentiel annuel du pays. Cela devrait nous inciter à ne pas trop prendre au sérieux ces notions de croissance potentielle pour les périodes de rattrape économique, ce qui est d'ailleurs le cas pour l'Europe d'aujourd'hui.

Que peut-on attendre du nouveau mandat de Shinzo Abe au plan économique ? 

Les premières années de Shinzo Abe ont permis au pays de sortir de son coma déflationniste, ce qui peut permettre d'espérer autre chose qu'un colmatage pour cette prochaine échéance qui court jusqu'à 2021. Puisque le plein emploi est désormais atteint, et que la relance monétaire devrait être poursuivie, les salaires vont pouvoir commencer à progresser sur des termes beaucoup plus favorables. D'autant plus que le Japon n'intègre que très peu d'immigrants dans un pays en situation de déclin démographique. Dans une telle configuration, les entreprises vont devoir affronter un pouvoir de négociation de plus en plus fort de la part des salarié(e)s, ce qui va se traduire en augmentations, mais également en investissements dans la robotique et l'automatisation. En poursuivant une telle politique, le potentiel est considérable. Et pour faire face aux risques que peut représenter le fait de ne pas être éduqué dans un tel marché, Shinzo Abe souhaite faire de l'éducation supérieure un système gratuit dans le pays. Autant dire que les logiques qui existent aujourd'hui au Japon sont en totale opposition à ce que l'on peut voir en Europe, et ce, malgré un endettement plus de deux fois supérieur au Japon.

 
Commentaires

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  • Par Plongeur - 24/10/2017 - 17:24 - Signaler un abus Le Japon est condamné

    Avec une démographie en berne et endettement abyssal, l'auteur de cet article veut nous faire croire que le salut du Japon est dans la dette. La vérité est plutôt là : https://leblogalupus.com/2017/10/24/prosperite-aux-pieds-dargile-et-demographie-catastrophique-du-japon/

  • Par hermet - 24/10/2017 - 17:29 - Signaler un abus pas d'immigration

    Le modèle japonais est anti-immigration et malgré le pb démographique il s'en sort très bien, pour le plus grand bénéfice des japonais, il est tant de mettre fin au dogme immigrationiste

  • Par Yves Montenay - 24/10/2017 - 19:22 - Signaler un abus Quel potentiel ? Et la démographie…

    A priori ce qui est décrit ici n'est possible qu'en utilisant un potentiel disponible (femmes, travail hors limites habituelles, sous traitance à l'étranger, arrivée soudaine de nouvelles technologies ..). Il serait donc intéressant d'avoir plus de détails sur l'enchaînement détaillé des causes et conséquences Par ailleurs, pour hermet, "s'en sortir" signifie travailler jusqu'à plus de 80 ans ou passer sa retraite aux Philippines pour valoriser une faible pension aux prix locaux

  • Par Liberte5 - 24/10/2017 - 22:30 - Signaler un abus Le Japon une grande nation qui ne vend pas son âme.

    Le japon un pays industriel qui a une économie florissante sans jamais renier, ni trahir son identité. Les Japonais ont su allier le futur et le passé.Chapeau!! Les démographes Français enragent de voir un pays s'en sortir sans faire appel à l'immigration.Eux qui prônent pour la France une immigration de masse africaine,nord africaine et musulmane de préférence, pour faire marcher l'économie et renflouer les caisses de retraites. Nous constatons aujourd'hui les dégâts de cette folle fuite en avant.Attentats , mesures de sécurité partout, militaires dans les rues etc., chômage de masse, 10 millions de pauvres, , insécurité, quartiers hors la loi française, etc.,etc.Ces fous qui nous ont conduit à une telle situation sont furieux de voir un Japon uni qui a réussit et qui a fait tout le contraire de ce qui s'est fait en France. Mieux vaut avoir des robots que des musulmans. Cela pose moins de problèmes.

  • Par Paulquiroulenamassepasmousse - 24/10/2017 - 22:42 - Signaler un abus S'ils ont des problèmes

    S'ils ont des problèmes démographiques, On pourrait leur envoyer quelques djihadistes qui se reproduisent très bien chez nous...! Dans ce domaine on a un vrai savoir faire.

  • Par ajm - 24/10/2017 - 22:54 - Signaler un abus Le pays le plus éduqué du monde.

    L'article est un peu optimiste ; pour l'instant, malgré un taux de chômage très bas, les salaires ne montent guère. La réserve de force de travail chez les femmes et les vieux est encore très significative et il ne faut pas oublier que le Japon est un des pays les plus robotisés du monde. Ceci étant dit, le Japon est de tous les grands pays modernes celui qui a le plus gardé son âme, offrant un cadre de vie humain et totalement sécurisé. Le Japon aussi mise sur l'éducation, le Japonais moyen est largement plus évolué et cultivé que le "Français " moyen dont le niveau recule chaque année grâce à notre magnifique éducation nationale et à un environnement médiatique assez pitoyable. Le Japon montre aussi (comme d'ailleurs la plupart des pays d'Asie comme en Chine, en Corée et à Taiwan) que l'immigration n'est pas du tout la condition de la prospérité même dans une situation démographique défavorable. Même si tout n'est pas rose au Japon, c'est clairement un pays qui a des choses à nous apprendre.

  • Par Liberte5 - 25/10/2017 - 14:50 - Signaler un abus L'avenir est beaucoup plus souriant pour le Japon qu'il ne

    l'est pour la France.D'accord avec @ajm vous avez bien situé le niveau qui sépare le Japon et la France. Nous ne sommes pas et ne seront jamais au niveau des Japonais. Leur niveau d’éducation est la clef de leur réussite associé à la valeur travail. Nos dirigeants devraient s'inspirer à certains égards de ce modèle de réussite. Mais ils ne le feront pas.

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