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Les banques, responsables
de la crise : pourquoi la question
de la séparation des activités
de dépôt et de spéculation
est un faux débat

Selon un sondage Atlantico/Ifop, 84 % des Français souhaiteraient une séparation des activités de banques de détail et des activités de marché. Mais cela ne garantirait pas vraiment une meilleure protection des épargnants... à moins d'une interdiction pure et simple de la spéculation.

Banques : les grands méchants loups ?

Publié le

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Séparer dans le secteur bancaire les activités de dépôt, des activités d’« investissement » ? Est-ce le modèle pour la banque de demain, ou une perte de temps pour tout le monde ?

Une idée excellente en tout cas selon M. Sandy Weill, ancien PDG de Citigroup, qui devrait s’y connaître puisqu’il fut le principal artisan à la fin des années 1990 de l’abrogation du Glass-Steagall Act de 1933 et 1935 qui visait tout spécialement à établir cette distinction : soin du client essentiellement pour les banques commerciales, spéculation essentiellement pour les banques d’affaires ou d’« investissement ».

Et il en avait sué M. Weill avant de parvenir à ses fins en 1999 : chef d’orchestre d’une campagne de lobbying d’un montant de 200 millions de dollars et 150 millions d’arrosage des hommes et femmes politiques américaines, tout particulièrement ceux appartenant aux commissions financières du Congrès et du Sénat américains. Mais quel succès à l’arrivée : débauchage de Robert Rubin, Secrétaire au Trésor, c’est-à-dire ministre des finances américain, ancien co-président de Goldman Sachs, qui devient, aussitôt le Glass-Steagall Act abrogé… le bras droit de Sandy Weill ! Chapeau, l’artiste !

Qu’est-ce qui peut bien conduire alors M. Weill à changer aujourd’hui son fusil d’épaule ? Le fait sans doute que seuls les imbéciles ne changent pas d’avis. C’est qu’entre-temps, en 2008 plus précisément, le cœur de la finance a fondu, et M. Weill était bien placé pour s’en rendre compte puisqu’il s’est retrouvé assis sur un beau tas de corium, toujours appelé Citigroup, et dont le sauvetage ne coûta pas moins de 45 milliards de dollars au contribuable américain.

Faut-il réinstaurer le Glass-Steagall Act aux États-Unis et inventer son équivalent en Europe ?

Réfléchissons. Cela permettrait en effet de protéger le déposant lambda contre l’activité spéculative des banques. Fort bien. Mais pourquoi le protéger lui seulement, pourquoi ne pas protéger tout le monde ? Vous connaissez la réponse : parce que la spéculation « présente des aspects positifs ». Quels sont ces aspects positifs ? En réalité, il n’y en a jamais qu’un de mentionné, mais il est si puissant qu’il fait taire toute opposition : « La spéculation apporte de la liquidité ». Ah !

Mais, qu’est-ce que ça veut dire exactement « La spéculation apporte de la liquidité » ? Ça veut dire que les spéculateurs, ça fait du monde en plus, et du monde en plus, ça permet que l’on vende et achète plus aisément des reconnaissances de dette (comme des actions ou des obligations), ce qui permet du coup de faire plus facilement semblant que des reconnaissances de dette, c’est presque aussi bon que du véritable argent… du moins tant qu’on n’est pas en période de crise.

 
Commentaires

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  • Par totor101 - 27/07/2012 - 13:50 - Signaler un abus BEN OUI !!!

    Le vrai problème c'est la spéculation ! Considérons la comme un délit et beaucoup de choses s'arrangeront d'elle mêmes ....

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Paul Jorion

Paul Jorion est Docteur en Sciences sociales et enseignant. Il a aussi été trader et spécialiste de la formation des prix dans le milieu bancaire américain.

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